当达到目标收益率后，将投资产品转换为安全资产的“目标转换型基金”正被积极推出。即便在资金蜂拥流入交易型开放式指数基金（ETF）的环境下，这类基金也凭借在震荡行情中的优势，正吸引投资者关注。

根据基金评估机构FnGuide（エ프エヌガイド）30日的数据，截至今年1月2日，国内目标转换型基金的设立规模按年初口径达到历史最高的3.3011万亿韩元。较2024年的4630亿韩元和去年的1.1156万亿韩元，规模在1年内增长了近3倍。

目标转换型基金是在事先设定目标收益率后，一旦达成，就卖出股票、ETF等资产，并将投资组合转为以债券为主的产品。其特点是在股票相关资产上最多投资约50%，在锁定目标收益率后，降低因市场波动带来的风险。

达到预设目标收益率时
卖出股票等资产 转为以债券为主

年初基金设立规模达3.3011万亿韩元
创历史新高…1年内增长3倍
今年4个月已推出28只基金
纷纷提前实现目标收益率

需注意各类市场情形下的延迟与损失风险
并非保证收益率产品 照片=GettyImageBank

资产管理公司持续推出目标转换型基金。今年以来约4个月内，已发行28只目标转换型基金。去年全年共有61只目标转换型基金面世。截止本月28日，国内目标转换型基金的平均收益率为年初以来8.56%、近1年24.36%、近3年31.80%。

近期提前实现目标收益率的产品也接连出现。KB资产运用公司新近推出了投资于政府核心产业及受益于公司治理改善企业的目标转换型基金“KB K-Growth & Governance 50 目标转换型3号”。此前发行的1号和2号基金，分别在17个和27个交易日内就实现了7%的目标收益率。

新韩资产运用公司的“Shinhan Korea Paradigm 目标转换型基金2号”则在本月9日实现了自基金设立约8个交易日内提前达成6%的目标收益率。据说明，该基金通过突破传统行业划分，以行业内部结构性变化和新的增长支柱为中心发掘投资机会，这一策略拉升了业绩。

但需要注意的是，目标收益率并非“保证收益率”。金融监督院在去年年底就目标转换型基金提示称：“在上涨行情中，相对容易提前实现目标，但根据市场状况，也存在目标实现延迟或无法达成，以及发生亏损的风险。”实际上，目标转换型基金的风险等级从1级（风险极高）到5级（风险较低）分布不一。投资风险等级是以本金亏损可能性和价格波动性为标准，从1级到6级划分的指标。

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基金的到期时间也会根据是否以及何时实现目标收益率而改变。比如，某只目标转换型基金若在设立日起6个月内达成目标，则以1年为到期日。若在此之后、即设立日满6个月后才实现目标，则以目标达成日起满6个月为到期日。也就是说，相比在6个月内实现目标的情况，到期时间会被推迟。若完全未能实现目标，则由于到期通常为3年，资金可能被占用更久。

由于其结构上存在收益“上限”，在上涨行情中难以享受额外收益也是一大盲点。一旦实现目标，就立即转为投资安全资产，因此在上涨行情中无法获得超出目标收益率的收益。若想搭乘上涨行情而再投资，投资者可能需要承担赎回原有基金的手续费，同时赎回与再次申购也需要时间，可能错过投资时机。

Beom Gwangjin KB资产运用公司养老金财富管理本部长就目标转换型基金的人气分析称：“在变量众多的当前投资市场环境下，投资者通过与资金流向相匹配的及时投资来追求实现收益，加之自2024年以来持续的投资市场上涨，使得目标转换的经验不断累积，这些因素起到了关键作用。”

同时，该本部长还表示：“近期的目标转换型基金大多为股票投资比例在50%以内的混合债券型产品，适合中风险、中收益偏好的客户。由于这类产品仍有可能发生亏损，因此投资者不应盲目投入，而应结合自身的投资偏好和目的进行审慎投资。”