“87%的市场参与者认为人工智能是金融风险”
大型科技企业“循环融资”引发潜在坏账担忧
美国联邦储备委员会指出，人工智能投资过热导致的资产价值扭曲，以及天文数字般飙升的基础设施债务，已成为金融市场的风险引爆点。
当地时间14日，美联储在前一天发布的半年度《金融稳定报告》中表示：“资产估值压力仍处于高位”，并判断称：“股票估值指标居高不下，部分原因是市场对‘超级智能’的狂热。”超级智能是特朗普政府用来替代人工智能的术语。
在美联储于今年9月至10月对金融业从业人员进行的调查中，87%的受访者将人工智能列为金融业的核心风险。这一比例较今年5月调查时的50%大幅上升37个百分点。受访者对盈利能力恶化引发股市大幅调整、网络黑客攻击以及复杂难懂的衍生品交易结构表示警惕。风险资产价格调整（52%）和长期利率上升（48%）也被列为主要不安因素。
为扩建数据中心和高性能计算设施而进行的借贷投资也已逼近风险水位。截至今年10月，先进计算领域的债券发行额突破6800亿美元（约911.2万亿韩元），达到2023年全年规模的约5倍。若将债务、付款担保以及尚未启动的租赁承诺一并计算，潜在规模预计将超过3万亿美元（约4020万亿韩元）。美联储预计，目前的资本投入速度很快将超过20世纪90年代末宽带通信网络投资热潮的水平。
大型科技企业通过长期租赁和付款担保等方式为数据中心运营商提供资金支持，形成的“循环融资”也受到关注。有分析指出，由于企业间合同关系错综复杂，大型科技企业实际面临的风险敞口远超账面债务。
美联储担忧称：“如果巨额资本投入未能取得相应成效，资产抛售和信贷紧缩可能同时发生，进而拖累实体经济。”美联储还补充称：“大型对冲基金的过度杠杆投资已达到2013年开始统计以来的最高水平，未来经济陷入衰退时，这可能加剧冲击。”
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