“Jensen Huang失势”局势逆转……两家韩国企业迎来利好[周末理财]

韩联社供图

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当地时间12日，英伟达宣布首席执行官（CEO）Jensen Huang辞职，并任命首席财务官（CFO）Colette Kress为临时首席执行官。随着人工智能芯片市场的标杆人物退场，投资者的目光正转向竞争对手。有分析认为，英伟达的动荡对一些企业而言，可能成为获得新订单的机会。为竞争对手供货的韩国企业也进入了投资者的关注名单。

14日，三星证券在报告中作出了上述分析。三星证券认为，至少短期内，英伟达业绩大幅波动的可能性不大。三星证券研究员Moon Junho表示：“人工智能芯片‘Rubin’所需的供应链，以及截至2028年的新产品发布计划都已就绪。英伟达也表示，即使管理层发生变动，仍将按计划兑现对客户的承诺，并推进产品开发。”

尽管如此，前首席执行官Huang留下的空缺预计影响不小。他很早便看到了人工智能的潜力，并从芯片、服务器系统到投资相关企业，不断拓展业务版图。提出这一发展方向的创始人离开后留下的空缺，很难用数字衡量。报告还将涉嫌违反对华出口管制的调查，以及管制可能进一步收紧，列为中长期不确定因素。

Moon Junho认为，人工智能芯片需求依然旺盛，因此其他公司的产品可能迎来机会。主要替代选择包括AMD的图形处理器（GPU）和谷歌用于人工智能计算的张量处理器（TPU）。他还预计，投资者也会关注与谷歌等企业开展定制芯片业务的博通。类似趋势已经反映在股价上。本周以来，英伟达下跌11%，AMD和博通则分别上涨30%和24%。

在韩国企业中，报告点名三星电子和Isu Petasys。此前，这两家企业面向英伟达竞争对手的供货占比较高。三星电子与高带宽存储器（HBM）相关，Isu Petasys则与TPU用基板相关。Moon Junho表示：“这些企业与竞争对手长期合作，已经进入其供应链，这是它们的差异化优势。部分知识产权（IP）及设计服务企业也可能受益，但新型专用集成电路（ASIC）产品的竞争力是另一个层面的问题，因此不应抱有过高期待。”

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