未来环境产业基金尚有1775亿韩元未投出……明年出资额增至2.5倍[气候部预算透视①]

政府将用于培育环境领域中小企业和风险企业的政策基金出资预算，在一年内提高至原来的2.5倍。然而，现有子基金仍有近1800亿韩元尚未执行的投资额度，财政部门也表示应审慎对待急剧扩张，因此增资规模是否适当成为争议焦点。

据国会预算政策处12日发布的《2027年度预算案分委员会分析》报告，气候能源环境部为明年未来环境产业投资基金安排了1330亿韩元出资预算，较今年的531.55亿韩元增加798.45亿韩元，增幅为150.2%。这相当于政府将2021年至2026年6年间安排的累计出资额2523亿韩元的52.7%，集中投入一年。未来环境产业投资基金是一项政策基金，由政府向母基金出资并吸引民间资金，投资于环境领域的中小企业和风险企业。其运作模式是由民间风险投资机构发掘具有成长潜力的企业并进行投资。

问题在于现有基金剩余的投资额度。截至2026年7月底，现有子基金尚未执行的投资额度合计为1775.09亿韩元。2022年设立的基金尚有71.94亿韩元投资额度，2023年设立的基金尚有121.48亿韩元，2024年设立的基金尚有224.81亿韩元。2025年设立的基金尚有627.86亿韩元未执行；今年计划设立的基金仍在组建子基金，目前也有729亿韩元投资额度（不含运营费用）。2017年至今年7月设立的18只子基金共筹集5108亿韩元，向188家企业投资3649亿韩元，投资率为71.4%。在仍有大量投资余额的情况下，是否有必要大幅增加新出资，正是相关质疑的由来。

财政部门的评估也倾向于审慎。企划预算处在今年的综合财政项目绩效评估中指出：“与其急剧扩大，不如在维持上一年度水平的范围内灵活管理，这一选择兼顾财政健全性与政策持续性，较为合理。”国会预算政策处也建议，考虑到现有投资额度，有必要审查2027年政府出资规模是否适当。

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气候部反驳称，将尚未执行的投资额度简单视为“执行不力”，是对母基金结构特点的误解。气候部相关人士表示：“一般国库补助金按年度用完，而母基金的设计模式是由民间管理机构发掘有前景的企业，经过谈判和签约后，在4年内分散投资。”据其介绍，截至2022年已出资的基金均已完成100%的实际执行，目前剩余的投资额度，是2023年至2026年设立的基金在正常运营中使用的资金，这些基金正处于1至4年的投资周期内。该人士还补充说，包括中小风险企业部在内的13个中央部门也采用相同的4年投资模式，因此每逢预算审议，对于未投资余额的消化速度都会存在不同看法。

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明年预算大幅增加的原因包括：值基金成立10周年之际，首次列入410亿韩元用于支持海外拓展的基金预算；此外，还新设了250亿韩元的二级市场基金，用于收购现有投资者持有的老股，帮助其收回投资。也有观点指出，即使考虑到分散投资模式，短期内大幅增加预算的情况下，仍应完善执行机制，例如将通常为4年的子基金投资周期提前至2至3年，以便尽早消化余额。

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