每份价格低于1000韩元的ETF，一年间从4只增至7只
每份价格超过10万韩元的ETF也持续增加
投资者参与门槛、价格形成等面临问题
业内人士 "有必要允许份额拆分与合并"
今年股市大幅上涨与下跌交替出现，每份价格低于1000韩元的“硬币级”交易型开放式指数基金（ETF）和每份价格超过10万韩元的“皇帝级”ETF同时增多。业内要求完善制度，允许ETF进行份额拆分与合并，但相关法律修订进展迟缓。
据韩国交易所12日公布的数据，截至前一天，每份价格低于1000韩元的ETF共有7只。其中，价格最低的是KODEX 200期货反向2X（108韩元），价格最高的是TIGER二次电池TOP10杠杆（881韩元），全部为反向或杠杆产品。这类低价ETF已从一年前的4只迅速增至今年的7只。
另一方面，每份价格超过10万韩元的ETF也从一年前的67只增至80只。即使剔除上市价为100万韩元的可转让大额存单利率产品，以及上市价为10万韩元的债券型产品，名单中仍包括TIGER美国纳斯达克100（16万5925韩元）、TIGER 200 IT杠杆（16万4995韩元）、KIWOOM 200TR（11万1125韩元）等。国内市场在6月上涨期间，TIGER 200 IT杠杆一度飙升至100万韩元，TIGER 200 IT也曾涨至21万1340韩元。
ETF价格过低会加大投资者面临的风险。因为ETF价格越低，最小报价单位1韩元占总价的比重就越高。例如，价格为100韩元的ETF只要报价变动1韩元，价格就会波动1%，最小报价单位的影响随之扩大，市场价格形成的精确度也会下降。最终，买卖报价之间的价差相对扩大，偏离率可能短暂上升，成交价格也可能对投资者不利。
ETF价格大幅上涨至10万韩元以上，同样会带来问题。一位金融投资业界人士解释称：“ETF价格超过10万韩元、变得过高后，小额投资者的参与门槛可能上升。尤其是定期投入固定金额的定投者，难以细致调整买入金额，交易便利性可能因此下降。”
因此，业内不断有人呼吁，允许在韩国上市的ETF进行份额拆分与合并。根据现行《商法》，股票拆分和合并的适用对象仅限于“公司的股票”，归类为集合投资证券（基金）的ETF被排除在外。相比之下，在美国、日本、英国、澳大利亚等全球市场，杠杆ETF等产品可以进行合并与拆分。一位业内人士表示：“为解决ETF价格过高或过低的问题，有必要建立制度依据，允许高价ETF拆分份额、低价ETF合并份额。”
国会去年和今年均提出了相关法律修正案，但至今尚未启动常设委员会讨论。共同民主党议员Han Minsu上月提出了包含相关内容的《资本市场法》修正案。此前，同党议员Kim Hyeonjeong也于去年2月提出过《资本市场法》修正案。国会政务委员会首席专门委员Jeong Myeongho在该法案审查报告中分析称：“从加强投资者保护、提升投资者交易便利性以及提高与全球标准的一致性等方面来看，立法宗旨似乎是合理的。”
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