“广告行业景气拖累第三季度表现……第一企划目标价下调9.6%” [一键看个股]

美利信证券于10日表示，将广告专业企业第一企划的目标股价从原来的2.6万韩元下调9.6%至2.35万韩元。由于第三季度营业利润低于市场预期，该公司下调了业绩预估，但维持“买入”评级。分析认为，相较于当前股价1.958万韩元，仍有20.0%的上涨空间。

第一企划第三季度营业利润为770亿韩元，同比减少19.7%。毛利（营业收入扣除营业成本后的利润）为4281亿韩元，减少6.4%。

美利信证券研究员Jeong Jisu表示，国内毛利为978亿韩元，减少3.2%，并解释称：“广告行业景气复苏延迟，加之主要广告客户控制营销费用，导致业务规模增长放缓。”

View original image

海外方面，受部分重点地区业务结构调整影响，中国和中东的毛利分别减少16.5%和25.2%。北美增长0.1%，中南美增长7.6%。Jeong Jisu评价称：“北美和中南美等地区表现相对稳健，避免了整体业务规模进一步下滑。”

美利信证券预计，第一企划2026年营业利润将减少15.5%至2846亿韩元，2027年将增长6.5%至3031亿韩元。Jeong Jisu展望称：“主要广告客户的成本上升趋势将持续，但三折屏、眼镜等高端产品线将更加多元化，营销力度也将加强。”

股东回报也是一大看点。第一企划已于10月15日全数注销自有股份，注销股份占已发行股份总数的12%，按账面价值计算相当于2828亿韩元；此外，计划在2027年9月底前再回购并注销价值1400亿韩元的自有股份。

必读新闻

“两个人去一趟50万韩元转眼就花光，光排队就要2小时？”……孩子不来、外国游客也冷落的“梦幻之国”

• “干满30年领2亿韩元”的时代结束了……日本银行只打卡上班的“万年部长”发出哀叹
• 西班牙遭遇最惨重悲剧……列车惨案发生后，Lee Kangin、Roberto Moreno、皇家马德里等足坛人士纷纷悼念
• 曾称可作“终身之家”，却突然赶走200名乘客……环球邮轮发生了什么？
• “一天130份盖饭售罄”……凭“未经修图的脸”让夜市营业额增加800万韩元，“大陆版Bungeunwoo”

Jeong Jisu表示：“预计即使净利润减少，股息也至少维持在2025年水平，以满足股息收入分类课税特别优惠的条件。考虑到年末每股股息（DPS）为1300韩元，预期股息收益率为6.4%，仍具备股息吸引力。”

版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。