IBK投资证券维持“买入”评级
IBK投资证券于9日表示，将生产合成橡胶、酚类衍生物等产品的石油化工企业锦湖石油化学的目标股价从原来的19万韩元下调19.5%至15.3万韩元。该公司第三季度营业利润转为亏损，低于市场预期，但维持“买入”评级。分析认为，相较于当前股价9.25万韩元，仍有65.4%的上涨空间。
锦湖石油化学第三季度营业亏损为208亿韩元，较上年同期和上一季度均由盈转亏，低于市场预期的营业利润642亿韩元。销售额为1.9215万亿韩元，较上一季度减少15.3%，营业利润率为-1.1%。
IBK投资证券研究员Lee Dongwook分析称：“高价原料和产品库存造成逆向滞后效应（以高价购入原料或库存后，在行情下跌时出售），同时需求方持观望态度、价格竞争加剧，几方面因素叠加产生了影响。”
合成橡胶业务营业利润从上一季度的1898亿韩元降至23亿韩元。主要产品的价差（原料与产品之间的价格差）收窄，丁腈胶乳则因价格竞争加剧而转为亏损。Lee Dongwook评价称：“三元乙丙橡胶/热塑性硫化橡胶和能源业务等虽维持盈利，但不足以抵消核心业务盈利能力下滑，这是一个表现不佳的季度。”
Lee Dongwook预计，中期来看，高附加值合成橡胶的竞争力和稳健的财务状况将支撑投资吸引力。财务方面，截至第三季度末，现金及现金等价物为7210亿韩元，高于6974亿韩元的借款，形成约236亿韩元的净现金结构；负债率也从去年年末的35.7%降至32.1%。
Lee Dongwook表示：“即使行业景气低迷，公司仍具备兼顾投资与股东回报的基础。若高价库存负担减轻并带动利润恢复正常，同时高附加值产品销量扩大、股东回报政策保持连续性，公司业绩和企业价值的可信度也将随之提升。”
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
