[一键看个股]“三星SDS有望新增数据中心……目标价上调”

韩亚证券9日将三星SDS的目标价从24万韩元上调至29万韩元，并维持“买入”评级。

韩亚证券研究员Lee Junho表示：“考虑到2027年以后韩国人工智能转型加速，以及三星SDS有望新增人工智能数据中心，我们在原有估值基础上给予了溢价。”

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三星SDS目前已启动龟尾人工智能数据中心和韩国人工智能云中心的建设，并被选为Pacific资产管理规模超过200兆瓦的数据中心设计、建设与运营项目的优先谈判对象。分析认为，这些项目将从2029年起陆续投入运营，并为业绩作出贡献。Lee Junho表示：“从今年下半年起，韩国企业的人工智能转型将全面提速，明年机器人转型市场也将开启，因此人工智能数据中心的需求将大幅增长。这将推动三星SDS云业务加速增长。”

除了数据中心业务，三星SDS还提供云服务提供商服务、云管理服务以及软件即服务等全领域业务，同时也在支持集团旗下各公司全面引入生成式人工智能。Lee Junho表示：“三星SDS通过FabriX平台满足市场对全球大型语言模型的需求，因此随着图形处理器使用量增加，预计业绩也将增长。三星SDS的优势在于，事实上已 확보 captive需求的同时扩建数据中心。”他还根据全球图形处理器单价预测，相关业务每年将贡献2.5万亿韩元营收。

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不过，Lee Junho指出：“要到2029年龟尾数据中心开始运营后，图形处理器即服务的营收才能完全确认。”他表示：“现阶段能够提升业绩上行空间的因素，是利用持有现金新增人工智能数据中心。我们认为，已公布的人工智能数据中心布局计划属于较为保守的估算，并未纳入与大型科技公司签订合同的可能性；预计三星SDS也将受益于美国以外地区的人工智能数据中心建设需求，其中包括BlueWave带来的影响。”

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