现场发电的“燃料电池”需求有望增加
美国Bloom Energy供应商Vinatech、T&E Korea受关注
在美国中期选举中被视为“蓝色浪潮”受益股的，包括固体氧化物燃料电池企业 Bloom Energy 的韩国本土供应链企业。市场预计，随着 Bloom Energy 发展，Vinatech 和 T&E Korea 将成为最大受益者。
韩国投资证券在中期选举后发布的《蓝色浪潮受益股：Bloom Energy及其相关企业》报告中表示，在韩国本土供应链企业中，首选股为 Vinatech。
韩国投资证券研究员 Kim Geonwoo 称：“美国中期选举带来的蓝色浪潮将使数据中心建设面临困难。随着短期事件的影响消退，如何应对数据中心监管将成为讨论焦点。”
以谷歌、Meta、OpenAI等企业大举投资数据中心的得克萨斯州为例，在本月3日举行的州长选举中，民主党候选人 Gina Hinojosa 击败共和党籍现任州长 Greg Abbott，当选州长。Hinojosa一直指出，地方水资源使用、电价上涨以及缺乏数据中心相关监管框架等问题。
得克萨斯电力可靠性委员会和得克萨斯水资源开发委员会预计将在12月10日前公布与数据中心审批相关的审计结果及最终报告。Kim Geonwoo指出：“在监管框架调整过程中，重点预计将放在限制地方水资源使用，以及如何应对电价上涨上。Bloom Energy的燃料电池之所以有望拓展未来市场，是因为它能够应对这些监管要求。”
他解释称：“燃料电池不燃烧燃料，而是利用电化学反应发电。它不需要传统发电厂所需的冷却塔，只有在燃料重整过程中才会消耗少量水资源。此外，数据中心可以在园区内安装燃料电池自行发电，无须通过大范围电网供电，因此也不会影响当地电价。”
据此，市场预计，Bloom Energy发展后，韩国本土供应链企业中 Vinatech 和 T&E Korea 将成为最大受益者，其中首选股为 Vinatech。Kim Geonwoo表示：“Vinatech在10月连续公布了面向 Bloom Energy 的超级电容器大额供货合同。两份合同金额合计为2400亿韩元，约为2025年全年营收的三倍。”
第二看好的是 T&E Korea。该公司是一家涡轮机械制造企业，主营用于固体氧化物燃料电池系统的空气鼓风机。Kim Geonwoo补充称：“随着燃料电池市场扩大，预计该公司2027年全年营收将达到1080亿韩元，营业利润为214亿韩元。不过，自10月29日上市日起满1个月后将有178万股、满2个月后将有147万股解除限售，因此存在股票解禁抛售导致股价波动的风险。”
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