“三星电子跌了40%，反转行情要来了？”……券商抛出“大胆预测”
券商提出韩国综指目标位上限为8000至1万点
三星电子、SK海力士引领指数反弹
国内股市受近期大幅下跌后的低位买盘、美国主要人工智能（AI）股走强等因素提振高开。4日，首尔中区韩亚银行总行交易室内显示着韩国综合股价指数、韩国创业板指数及韩元兑美元汇率。当天，韩国综合股价指数较前一交易日上涨137.34点（2.43%），以5786.13点开盘；韩国创业板指数上涨11.35点（1.61%），以715.74点开盘。2026.11.4 记者 Cho Yongjun
View original image市场持续释放积极预期，认为韩国综指明年将至少反弹至8000点，最高可能达到1万点。半导体以及人工智能（AI）产业相关股票，被认为仍将是推动指数反弹的主要板块。
券商给出的韩国综指目标区间上限为8000至1万点
据4日金融投资业界消息，在发布《2027年市场展望报告》的券商中，Yuanta Securities给出的韩国综指目标位最高，为1万点。Yuanta Securities认为，韩国综指明年很可能呈现“先抑后扬”的走势，在6000至1万点之间波动。
该券商预计，存储芯片明年仍将成为韩国综指上涨的动力。Yuanta Securities研究员Kim Yonggu强调：“当前韩国股市的乐观情绪正逐渐失去立足之地，但从明年上半年开始，高通胀、高利率等风险将越过峰值，市场氛围也会转向。”他还表示：“随着市场利率趋稳下行，市场对人工智能超级周期能否持续的疑虑将减轻；基于长期供货协议，韩国半导体企业业绩有望爆发式增长，这将推动韩国综指上涨。”Kim Yonggu还公布了乐观预测，特别指出：“在存储芯片利润超出既有预期的最佳情境下，韩国综指甚至可能升至1.2万点。”
继Yuanta Securities之后，Hanwha Investment & Securities给出的明年韩国综指目标上限位列第二，为9300点。Hanwha Investment & Securities认为，考虑到韩国综指明年的预期净资产收益率和市净率，指数完全有可能突破9000点。该券商表示，韩国综指未来12个月的预期净资产收益率为25.5%，接近历史最高水平；但同期市净率仅为1.08倍，处于严重低估状态，因此明年随着估值回归正常，股价有望上涨。
Hanwha Investment & Securities研究员Ha Jangkwon表示：“台湾和美国的股市过去也曾在净资产收益率创下新高后迎来估值重估，我们判断韩国也已进入类似阶段。”他强调：“即使明年存储芯片现货价格下跌，长期供货协议也会降低利润波动，半导体股将再次带动韩国股市上涨。”
KB Securities给出的明年韩国综指目标上限位列第三，为9000点。据KB Securities数据，截至上月底，韩国综指未来12个月预期市盈率已降至4.6倍，低于近10年的平均值10.1倍。KB Securities研究员Kim Mingyu分析称：“市盈率通常会回归均值，回归幅度约为前一年变化幅度的一半。今年市盈率较去年年底下跌了55%，如果从当前水平回归一半，仍有约25%的上涨空间。”
KB Securities也认为，人工智能相关股票将带动指数反弹。Kim Mingyu预测：“人工智能虽然加剧了股市波动，但随着普及率大幅提升，已成为不可逆转的大趋势。韩国股市将在确认人工智能行情仍有进一步上涨空间后迎来反弹。”
三星电子、SK海力士将带动指数反弹
不少券商将韩国综指目标上限定在8000点区间，其中Hana Securities给出的目标为8500点。Hana Securities研究员Lee Jaeman表示：“今年三星电子股价较高点暴跌超过40%，但过去在类似下跌之后，股价平均在5个月内累计上涨40%。”他预计，依托三星电子和SK海力士的技术性反弹，从今年年底到明年年初，韩国综指将迎来反弹。他还认为，除半导体外，二次电池和信息技术硬件板块也将推动股市反弹。预计业绩有望反转的LG新能源，以及利润增幅预计较高的三星电机，将围绕市值第三的位置展开竞争。
Korea Investment & Securities将指数上限定为8300点。该公司研究员Kim Daejun分析称：“韩国综指将在今年第四季度触底后逐步回升。”他还表示：“考虑到较高的净资产收益率以及较低的市盈率和市净率，指数进一步下跌的可能性不大。”此外，Daishin Securities和Shinhan Securities分别给出8200点和8000点的目标，预计明年韩国股市将较今年下半年有所改善。
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