Coupang仅用三个季度便录得史上最大营业亏损……三年利润几乎全部吐回（综合）
累计营收逼近40万亿韩元，营业亏损达1.8318万亿韩元
剔除火灾成本后仍亏损2883亿韩元，创2021年第四季度以来新高
营收超过华尔街预期，盈利能力低于预期
今年仅前三个季度，Coupang母公司Coupang Inc的营业亏损就已超过以往年度最高纪录。1至3季度累计营收逼近40万亿韩元，但营业亏损达1.8318万亿韩元，接近最近3年实现盈利期间的营业利润总和。仁川物流中心火灾造成的损失与成本增加叠加，公司连续三个季度亏损。即使剔除火灾带来的一次性费用，第三季度营业亏损仍是2021年第四季度以来最高。
根据Coupang Inc于4日（韩国时间）向美国证券交易委员会提交的第三季度合并业绩报告，今年1至3季度累计营收为39.9813万亿韩元。较去年同期的36.3094万亿韩元增长10.1%。
仅三个季度，年度最高亏损纪录已被刷新
公司规模有所扩大，盈利能力却出现倒退。今年1至3季度累计营业亏损达1.8318万亿韩元。第一季度亏损3545亿韩元，第二季度亏损8350亿韩元，第三季度又录得6423亿韩元营业亏损。这一数字超过了公司创立以来年度营业亏损最高的2021年所录得的1.7088万亿韩元。按前三季度计算，也超过此前最高纪录——2021年的1.2396万亿韩元。
今年累计营业亏损相当于最近3年营业利润总和的96.5%。Coupang Inc于2023年首次实现全年营业盈利，此后连续3年保持盈利，直至去年。营业利润分别为2023年的6174亿韩元、2024年的6023亿韩元和2025年的6790亿韩元，合计1.8987万亿韩元。累计净亏损也达到1.9608万亿韩元，接近2万亿韩元，约为最近3年净利润总和1.004万亿韩元的两倍，也超过此前年度最高纪录——2021年的1.764万亿韩元净亏损。
第三季度营收为99.62亿美元，同比增长7%。按当季韩元兑美元平均汇率1427.52韩元计算，折合14.2209万亿韩元，较去年同期的韩元折算营收增长约11%。另一方面，营业损益从去年第三季度盈利2245亿韩元转为今年亏损6423亿韩元。第三季度营业亏损较上一季度有所收窄，但仍是2021年上市以来仅次于上一季度的第二大亏损。单季亏损规模已接近去年全年6790亿韩元的营业利润。第三季度净亏损为7151亿韩元，而去年同期则实现净利润1316亿韩元。
剔除火灾成本后营业亏损仍达2883亿韩元，主力业务利润下降45%
Coupang Inc表示，7月发生的仁川物流中心火灾造成2.48亿美元（约3540亿韩元）损失，该费用已计入第三季度业绩。其中包括火灾发生前库存及固定资产的账面价值，以及与卖家库存相关的付款义务等。公司称，若剔除火灾成本，第三季度营业亏损应为2.02亿美元（2883亿韩元），净亏损应为3.21亿美元（4582亿韩元）。若不计一次性费用，这将是自2021年第四季度亏损4692亿韩元以来最大的单季营业亏损。
成本负担也有所加重。第三季度销售成本为74.01亿美元。销售成本率为74.3%，较去年同期的70.6%上升3.7个百分点。销售及管理费用为30.11亿美元，增长17.7%。营业总费用达104.12亿美元，超过营收。毛利润为25.61亿美元，下降6%；调整后息税折旧摊销前利润为1.16亿美元，减少72%。
涵盖火箭配送、火箭生鲜、火箭履约及市场平台等业务的产品商务部门，第三季度营收为83.74亿美元，同比增长5%。折合韩元为11.954万亿韩元，增长8%。另一方面，调整后息税折旧摊销前利润为3.85亿美元（5495亿韩元），下降45%。产品商务利润率为4.6%，较去年同期下降4.24个百分点。
产品商务活跃客户为2520万人，较去年同期及上一季度的2470万人增加50万人。每位客户的营收为47.393万韩元，较去年同期的44.773万韩元（323美元）增长6%。
涵盖台湾火箭配送、Farfetch及Coupang Eats等业务的增长业务部门，营收为15.88亿美元（2.2669万亿韩元），较去年同期的12.87亿美元增长23%。按固定汇率计算，增幅为27%。由于扩大投资，调整后息税折旧摊销前亏损为2.69亿美元（约3840亿韩元），低于去年同期的2.92亿美元。
营收超过华尔街预期，但亏损超过预期值两倍
Coupang第三季度营收超过华尔街预期，但盈利能力不及预期。彭博汇总的营收预期为97.17亿美元，而实际营收达到99.62亿美元。产品商务和增长业务营收分别为83.74亿美元和15.88亿美元，也高于市场预期的82.3亿美元和15.1亿美元。
另一方面，营业亏损为4.5亿美元，超过预期的1.942亿美元两倍。净亏损也达到5.01亿美元，高于预期的2.0323亿美元。每股净亏损为0.28美元，亏损幅度大于市场预期的0.12美元。
此前两个季度的亏损也超过市场预期。第一季度营业亏损为2.42亿美元，约为预期3927万美元的6倍。第二季度计入个人信息泄露罚款6247亿韩元后，每股净亏损为0.32美元，高于预期的0.20美元。
第三季度，Coupang Inc斥资2.01亿美元回购了1270万股A类普通股。业绩公布后，截至4日早上6时30分（韩国时间），Coupang Inc股价在盘后交易中下跌约3%，报14.7美元。与去年10月29日创下的32.35美元高点相比，股价已不足其一半。不过，美国银行、摩根大通、瑞银等主要投资机构以用户增长及台湾业务的发展潜力为依据，将目标股价定在24至28美元区间。
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