续约与服兵役变数交织……NMIXX、KickFlip作用日益凸显
JYP Entertainment的时间安排变得复杂起来。分析认为，随着TWICE续约以及Stray Kids服兵役这一变数交织在一起，后辈组合能否快速成长变得更加重要。
4日，三星证券基于上述背景，将JYP Entertainment的目标股价下调19.4%至5万韩元。前一日收盘价为3.74万韩元。该机构维持“买入”评级。其判断是，核心知识产权旗下艺人的活动安排发生变化，导致中长期业绩的可见度降低；而旗下出道时间较短的艺人增长速度仍不足以弥补核心艺人留下的空缺。
首先是TWICE。随着第二次续约期临近，Jeongyeon、Chaeyoung和Jihyo离开JYP，开始个人活动。其余成员计划继续团体活动，但短期内可能会更侧重个人活动，因此明年难以预测全员合体活动。
Stray Kids则是坚实的支柱。该组合去年7月启动的第四次世界巡演“Run It”目前仍在进行中。预计明年巡演将拓展至美洲、欧洲等地区，规模超过上次巡演，为业绩作出更大贡献。不过，随着部分成员入伍时间临近，分析认为，明年年末以后业绩空缺的大小将因活动策略而异。
对主力歌手的依赖程度也体现在专辑销量上。今年第三季度，公司旗下艺人专辑销量约为512万张，其中Stray Kids约售出409万张，占比达80%。
因此，NMIXX、NEXZ、KickFlip等后辈组合的作用日益凸显。分析认为，这些组合正在积累粉丝群、逐步成长，但目前对业绩的贡献仍不足以填补主力组合留下的空缺。
预计第三季度业绩将小幅下滑。三星证券预计营收为2232亿韩元，营业利润为399亿韩元，同比分别减少4.1%和2.3%。营业利润比市场预期的427亿韩元低约6.6%。有观点认为，即使新专辑发行和巡演接连进行，也很难超过去年第三季度的业绩。
三星证券研究员Choi Minha认为，JYP Entertainment正面临新一轮增长考验。她分析称：“当下，提升新一代知识产权对增长的贡献变得尤为重要”，“旗下出道时间较短的艺人能否加快成长是关键。”
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