[一键看个股]“NC，Horizon IP新作值得期待……目标价上调”

新韩投资证券3日将NC的目标股价从33万韩元上调至37万韩元，并维持“买入”评级。

新韩投资证券研究员Ko Junhyeok表示：“《Lineage Classic》和《Aion 2》接连取得成功，再次验证了NC现有IP的竞争力。2027年，NC将把自身擅长的MMORPG与拥有深厚全球粉丝基础的《Horizon》IP结合起来。休闲游戏的收入来源也将从应用内广告扩展至应用内购买，预计将推动业务规模增长。”

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预计今年营业收入将同比增长91.2%，达到2.8818万亿韩元；营业利润将增长3422.5%，达到5664亿韩元。特别是预计第四季度《Aion 2》在韩国及全球市场的合计收入将达2290亿韩元，成为增长动力。

不过，Ko Junhyeok补充称：“Steam平台的同时在线人数正在减少，而且玩家付费力度较低，因此需要观察首月之后的再次付费率。”《Aion 2》全球版于上月5日正式上线后，每日最高同时在线人数的周均值从第一周的37.8万人降至第二周的31.2万人、第三周的25.6万人和第四周的22万人。Ko Junhyeok还表示：“全球玩家评价褒贬不一，同时在线人数也呈下降趋势，对此的判断预计将在第四季度业绩公布后更加明朗。”

《Horizon Steel Frontiers》被视为2027年的主要看点，但其间并不会陷入令人乏味的空档期，这一点也值得肯定。NC还将推出自主研发作品《Cinder City》，以及外部发行作品《Astrae》和《Time Takers》。

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休闲游戏板块的收入贡献不断扩大，也被视为重新评估NC价值的因素。Ko Junhyeok解释称：“NC计划在今年下半年将内部工作室Rihuhu、Springcomes等开发的游戏接入JustPlay，明年还将把合作范围扩大至外部开发商。借此向部分现有用户率先推出新的益智游戏后，可以观察奖励发放结束后用户是否仍会回归、是否会购买成长道具或通行证等，再进一步扩大营销。”

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