[一键看个股]绿十字全球新药研发管线价值受关注，目标价上调

by Lee Changhwan

Published 03 Nov.2026 07:22(KST)

美国市场销售额扩大，表现积极

三星证券3日表示，绿十字在美国市场的血液制品Aliglo销售额不断扩大，并通过与全球制药企业合作 확보了中长期增长动力，因此维持“买入”评级，并将目标价从原来的19万韩元上调至20万韩元。

据三星证券，绿十字今年第三季度合并营收为5221亿韩元，营业利润为492亿韩元。营收同比下降14.3%，营业利润则增长68.5%。与上一季度相比，营收和营业利润分别增长24.0%和2746%。

三星证券研究员Seo Geunhee表示：“尽管新冠治疗药物帕克斯洛维德销售额减少，但随着进入流感疫苗销售旺季以及Aliglo在美国的销量扩大，业绩有所改善。高毛利产品的营收占比上升，也带动盈利能力提升。”

Aliglo增长势头尤为突出。该产品第三季度营收为4600万美元，同比增长77%。累计营收达到9700万美元，全年目标1.5亿美元的实现可能性进一步提高。绿十字计划依托在美国市场渗透率的提升，力争到2027年实现Aliglo营收超过2亿美元，并通过开发皮下注射剂型扩大产品阵容。

Seo Geunhee分析称：“短期来看，绿十字的业绩有望受益于Aliglo销售增长；中长期来看，通过全球合作伙伴推动新药商业化并扩大制造业务收益，也值得期待。”

与全球制药企业的合作也被视为中长期增长动力。Seo Geunhee表示：“预计绿十字将从礼来获得与带状疱疹疫苗开发及商业化成果挂钩的额外里程碑付款和销售提成。产品商业化后，公司还将参与原料药和制剂的生产，因此也有望随着全球销量扩大而增加制造收益。”

授权BioMarin开发的法布雷病治疗药物GC-1134A（LA-GLA）也是值得关注的研发管线。该药物预计将借助BioMarin的全球开发能力推进临床试验和商业化；绿十字有望获得与各开发阶段挂钩的里程碑付款，并在产品上市后收取销售提成。三星证券预计，法布雷病治疗药物授权合同的约466亿韩元首付款将计入绿十字第四季度业绩。