“三星电子未来两年将赚取1022万亿韩元，维持60万韩元目标价”[一键看个股]

KB证券3日表示，三星电子未来两年（2026~2027年）营业利润将达102.2万亿韩元，创下历史最高业绩，超过其成立56年来累计营业利润。该公司维持60万韩元的目标股价和“买入”评级。

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KB证券研究本部部长Kim Dongwon当天在报告中表示：“考虑到内存长期供货合同扩大以及平均售价（ASP）上涨，我们将明年营业利润和净利润分别上调15.3%和13.3%，至64万亿韩元和50.8万亿韩元。”他还称：“凭借压倒性的盈利能力，业绩可见度已明显提升。”

尤其值得期待的是，三星电子有望提升高带宽内存（HBM）竞争力并恢复供应主导权。三星电子在全球HBM市场的份额从2026年第一季度的21%、第二季度的33%，升至第三季度的40%，已接近其动态随机存取存储器（DRAM）市场份额。Kim表示：“据悉，三星电子明年的HBM4供货合同成交价在三家DRAM厂商中最高。”他分析称：“三星电子的HBM平均售价将同比上涨150%。”

全球内存供应短缺现象预计将进一步加剧。Kim指出：“这是因为扩大HBM产能会从结构上限制通用DRAM的供应。HBM产能占全球DRAM产能的比重预计将从2025年的18%升至2027年的30%，而通用DRAM的比重则预计将从2025年的82%降至2027年的70%。”

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Kim表示：“明年三星电子的营业利润将超过英伟达，位居全球企业之首。”他还称：“全球营业利润排名第一，预计将成为三星电子企业价值重估的历史性转折点。”

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