“比起竞选承诺，不如看账户”……美国议员投了哪里？[周末理财]

美国将于3日举行中期选举，两党议员的投资组合受到关注。数据显示，民主党议员集中投资大型科技企业和人工智能，共和党议员则将投资范围扩大至工业品、金融等领域。数据中心冷却和电力基础设施则被视为不受两党政策差异影响、值得关注的投资方向。

DB证券研究员Seol Taehyeon近期分析了跟踪美国民主党和共和党议员股票交易的交易所交易基金，并得出上述结论。分析所用基金的投资组合已纳入今年第三季度末公开的议员交易披露信息。NANC是一只反映民主党议员股票交易的基金，GOP则反映共和党议员的股票交易。

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近期，尽管美国联邦储备委员会（美联储）维持基准利率不变，但受Alphabet人工智能设备投资负担加重、英伟达遭反垄断调查等因素影响，全球股市反弹空间有限。Seol Taehyeon将美国中期选举视为下一个重要节点。历史上，中期选举后若反对党同时掌控参众两院，行政部门与国会形成对峙格局，此后一个月的收益率中位数最高。

最大的差异在于信息技术行业的配置比例。跟踪民主党议员的NANC，信息技术行业占比高达46.7%，近半投资组合集中于该行业。其次是通信服务和医疗保健。

Seol Taehyeon解释称：“民主党的投资组合中，信息技术占比达到46.7%，主要集中于大型科技企业和人工智能软件。”分析认为，如果民主党同时掌控参众两院，市场对半导体和环保产业补贴政策得以延续的预期，可能为相关主题增添动力。

DB证券援引的预测平台Kalshi数据显示，民主党同时掌控参众两院这一情景的概率近期已超过60%。Seol Taehyeon还认为，选举后政治不确定性缓解，年底可能出现释然性上涨行情。

共和党议员的投资相对分散。GOP的最大配置行业同样是信息技术，但占比低于民主党；工业品和金融行业的配置比例则相对较高。此外，该基金也配置了一定比例的传统能源。

人工智能基础设施也是投资看点。DB证券尤其关注数据中心冷却和电力基础设施。该机构认为，随着人工智能数据中心投资持续推进，相关基础设施需求也有望延续。

不过，直接跟随议员交易的策略需要谨慎。议员完成交易后才进行披露，而交易所交易基金再将公开信息纳入投资组合，这一过程可能导致实际买卖时点出现差异。

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Seol Taehyeon表示：“考虑到议员交易披露存在45天时滞，应警惕盲目追涨。数据中心冷却和电力基础设施既是共和党基金的主要持仓行业，也是两党都必须推进的事项，持续关注这些领域仍是有效策略。”

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