受纽约股市半导体股下跌影响，三星电子、SK海力士同步大幅下挫，韩国综指盘中跌破6500点。25日，首尔中区韩亚银行总行交易室内，员工正在监控股市和汇率等信息。当天韩国综指较前一交易日下跌161.03点（2.40%），以6535.93点开盘。2026年8月25日，记者 Cho Yongjun
View original image随着美国股市以人工智能（AI）相关股票为中心的波动性扩大，防御性投资策略在韩国股市也变得日益重要。不过，有分析指出，近期跌幅较大的建筑·国防产业因外资持续净买入，有望成为短期替代选择，值得关注。
29日（当地时间），美国9月个人消费支出（PCE）物价指数符合市场预期，美国10年期国债收益率下跌，但AI相关股票走弱，拖累股指。道琼斯工业平均指数下跌0.3%，S&P500指数下跌0.3%，纳斯达克指数和费城半导体指数分别下跌1.4%。
尤其是，谷歌母公司Alphabet因市场担忧自由现金流恶化而暴跌12.6%，令AI股整体投资情绪转弱。亚马逊和闪迪也受业绩担忧影响，分别下跌4.3%和5.3%。
Kiwoom证券研究员Han Jiyoung分析称：“虽然已确认AI服务器需求强劲，但市场也开始关注投资收益能力以及B2C终端需求放缓的担忧。”她表示：“在消化利好与利空因素的过程中，有必要为波动性扩大做好准备。”
事实上，亚马逊云业务同比增长39%，创5年来最高增速，但公司整体营收和每股收益略低于市场预期。尤其是自由现金流降至-424亿美元，较前一季度的-76亿美元大幅恶化。英特尔的数据中心业务营收也同比增长78%，但由于个人电脑业务疲软，业绩低于市场预期，下一季度营收指引也低于市场共识预期。
韩国股市的波动性同样正在加大。韩国综指前一日下跌1.2%，韩国科斯达克指数下跌2.3%。10月以来，韩国综指下跌13.2%；相比之下，美国道琼斯指数上涨2.8%，S&P500指数上涨0.9%。纳斯达克指数下跌2.5%，费城半导体指数下跌9.8%，以AI股为中心的调整相对更为明显。
有观点认为，当日韩国股市可能低开：美国股市中Alphabet暴跌的影响已有部分提前反映，而亚马逊和英特尔盘后大跌的影响也将带来拖累。不过，预计盘中将根据现代建设、起亚、APR等个别企业的业绩表现，呈现个股分化。
三星电子的股价走势也是一个变数。三星电子前一日盘中一度暴跌逾6%。该公司表示，将纳入规模相当于今年剩余股东回报资金55万亿至75万亿韩元的股票回购与注销计划，但把具体规模和执行计划推迟到明年1月底公布，此举令投资者失望。
不过，Han Jiyoung研究员对三星电子的行业景气状况仍持乐观态度。她解释称，三星电子与SK海力士一样，提及内存供应短缺可能持续至2028年，以及扩大长期供应合同等情况，缓解了市场对内存行业景气已见顶的担忧。她表示：“考虑到相关担忧已经提前反映，股价也已多次大跌，在当前阶段，认为股价进入测试前期低点区间的可能性较低，是较为合理的判断。”
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