从源头杜绝退休金拖欠……养老收入保障与收益率提升面临考验

by Lee Dongwoo

by Im Onyu

Published 29 Oct.2026 10:55(KST)

2030年前所有企业强制实施
新设由专业法人受托运营的“基金型”
通过“自动发放养老金”保障晚年生活

政府公布的退休养老金改革方案，是自2005年制度引入以来20多年间首次进行的结构性改革。其构想是将原本仅用于防止拖欠退休金的制度，转变为涵盖专业运营、提高收益率和保障老年收入的体系。

就业劳动部长官 Kim Younghoon 29日在国会议员会馆举行的“气候环境劳动委员会当前议题党政会议”上发表开场讲话。2026.10.29 记者 Yoon Dongju

“合同型企业可转为基金型，也可再回归合同型”

改革的核心是引入“基金型退休养老金”，由专业受托法人汇集多名参保人的积累资金并进行运营。金融机构、劳资团体和公共机构等均可作为运营主体参与，参保人可以在现有的合同型和基金型之间进行选择。此举旨在减轻个人参保人自行挑选产品的负担，并通过汇集资金、分散投资所带来的规模经济提高运营效率。不过，引入基金型并不意味着收益率一定会改善。运营业绩、手续费以及受托法人的责任与监督机制，预计将决定制度成败。政府还加强了受托法人的损害赔偿举证责任，并要求将积累资金的0.25%作为运营风险准备金，以建立参保人保护机制。雇佣劳动部退休养老金福利科科长 Nam Seonguk 解释称：“现有采用固定缴费型退休养老金制度的企业，经过劳资双方协商并将相关内容写入规章后，也可以转为基金型，或再转回合同型。”

强制在企业外部积累资金，是减少拖欠退休金的安全保障。2025年，退休金占全部工资拖欠额的41.1%（8230亿韩元）。如果企业只在账面上将退休金列为负债，那么一旦破产或停业，劳动者就可能无法领到退休待遇。随着企业外部积累逐步成为强制要求，退休待遇资金将存入金融机构等处，即使企业经营恶化，也能得到保障。不过，强制要求仅适用于各阶段实施日期之后的连续工作年限，不会一律追溯至此前的工作年限。

“500万亿韩元退休养老金”流向资本市场……收益率提升面临考验

资本市场也预计将迎来不小的变化。截至2025年底，退休养老金积累额已增至501.4万亿韩元。2025年运营收益率回升至6.47%，但仍远低于国民年金18.82%的收益率。随着基金型制度的引入，专业运营和分散投资有望得到推动；如果同时放宽个人退休养老金账户的风险资产投资上限，并允许纳入综合管理投资账户和商业票据，退休养老金资金的投资选择也可能扩大。该制度还有可能发展为类似澳大利亚超级年金或英国国家就业储蓄信托这样的专业长期资金运营体系。不过，扩大投资范围也可能增加亏损风险，因此除了收益率，还应综合考量风险管理和手续费负担。

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小微企业面临流动性压力……关键在于支持平稳过渡

另一方面，小微企业将退休待遇资金存入企业外部的负担可能加重。员工不足5人的企业中，退休养老金制度的覆盖率仅为10.6%。现金储备不足的企业在每月或每年向外部积累退休待遇资金时，可能面临流动性压力。政府计划在强制实施前，为提前引入制度的企业提供积累资金配套补助和贷款利息补贴等支持。由于强制要求将在2030年扩大至员工不足10人的企业，如何确保支持规模、期限及一线企业的接受度，将成为一项课题。延世大学经营学院教授 Shin Jinyoung 表示：“如果以负担能力为由对小微企业设立例外，最迫切需要退休金保障的弱势群体反而会被排除在外。制度应全面实施，同时配套财政支持，以减轻小微企业受到的冲击。”