三星电子迈入价值重估转折点……中国大型科技企业要求签订“10年DRAM供应协议”[一键看个股]

KB证券29日分析称，三星电子正进入企业价值重估的转折点，美中两国大型科技企业之间的竞争正在对内存价格形成上涨压力。

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KB证券研究本部部长Kim Dongwon在当天发布的报告中表示：“据悉，近期阿里巴巴、百度、腾讯、字节跳动等中国四大云服务提供商要求三星电子等主要内存企业，就服务器用DDR5和LPDDR5X签订为期10年、直到2035年的超长期供货合同。这是因为中国本土企业长鑫存储（CXMT）的技术实力和量产稳定性仍明显落后。”

Kim部长表示：“据估计，目前中国云服务提供商在三星电子整体DRAM销售额中的占比仅为7%至8%。如果未来签订长期供货合同，销售额的增长空间将进一步扩大。”

美国和中国企业争相确保内存供应，正直接推动销售价格上涨。据估计，三星电子2027年计划生产的内存中，约70%至80%已通过长期供货协议分配。Kim部长分析称：“即使是剩余的20%至30%产量，美国超大规模云服务商之间的争夺也十分激烈。如果中国四大云服务提供商也加入竞争，将在长期供货协议谈判中成为推动内存价格上涨的因素。”

尤其是，按10年为单位的超长期合同出现后，有望推动内存产业实现结构性改善。Kim部长分析称：“Anthropic近期季度业绩显示，其营收增长速度超过了计算成本的增长速度，市场对人工智能商业化的信心因此增强。如果原本以5年为主的长期供货协议延长至10年，三星电子的销售可见度和议价能力将进一步增强。”

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Kim部长表示：“超长期供货合同是内存产业的一项结构性变化，有助于缓和行业波动并提高长期盈利的可见度，预计将成为三星电子企业价值重估的转折点。”

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