轻信退休金上市交易基金“投资上限100%”恐吃亏……韩国金融监督院拟同时标注风险等级
"除投资上限外也应确认风险等级"
从明年1月起同步标示“风险等级”
即使是标示退休金投资额度为100%的交易型开放式指数基金，也存在本金损失风险，因此投资者需要保持谨慎。金融监督院认为，部分退休金运营机构未告知产品风险等级，仅标示投资额度，可能导致 가입者误以为这是保本型产品。为此，金融监督院将从2027年1月起进行改进，要求在交易页面和产品说明书等材料中同时标示投资额度和风险等级。
据金融监督院27日消息，截至2026年上半年末，退休金浮动收益型产品中，交易型开放式指数基金的投资规模为99.8万亿韩元，占整体的50.4%。交易型开放式指数基金的投资规模从2023年末的9万亿韩元，在两年多时间里增长了10倍以上。同期，浮动收益型产品整体规模从49.1万亿韩元增至198万亿韩元，扩大了3倍以上。
问题在于，交易型开放式指数基金的风险等级从“极高风险（1级）”到“极低风险（6级）”不等，但经确认，部分退休金运营机构在手机及网络交易页面上不告知产品风险等级，只标示投资额度。金融监督院认为，这可能导致投资者误以为存在本金损失可能的浮动收益型产品，与存款等保本型产品具有同等安全性。
金融监督院相关人士指出：“‘投资额度100%’并不代表产品能够保障本金和收益。”“即便是符合‘股票占比低于50%等’条件的‘降低投资风险的产品（交易型开放式指数基金）’，也和存款等保本型产品一样，仅标示‘投资额度100%’，这可能使退休金 가입者误以为其属于保本型产品。”
根据现行制度，不仅保本型产品，符合股票配置比例低于50%等特定条件的“降低投资风险的产品”，也可以使用全部缴存资金进行投资。相比之下，风险产品的投资额度上限为缴存资金的70%。
被归类为降低投资风险产品的交易型开放式指数基金，其风险等级也可能发生变化。这类产品在首次设立时被划分为4级或更低风险，但满3年后，可能根据收益率波动等因素重新划分为更高风险等级。此前，一只可使用全部缴存资金投资的30年期韩国国债主动型交易型开放式指数基金，风险等级已从2022年8月的5级调整为2026年8月的3级。
因此，金融监督院计划完善告知机制，确保投资者从交易产品时起，直至持有期间，都能确认产品风险水平。从2027年1月起，交易页面和可交易产品搜索页面将同时显示投资额度和风险等级；退休金运营机构提供的产品说明书也将同时标示风险等级。此外，还将修订缴存资金运用情况报告的格式，以便 가입者确认所持产品的风险等级。部分运营机构将根据系统开发进度，于2027年上半年实施。
金融监督院还提醒投资者，不要仅凭投资额度判断产品，应同时查看退休金运营机构提供的产品说明书中的风险等级。因为保本型产品会按照利率从高到低排列，浮动收益型产品则会按照运营机构评定的优质产品顺序排列。金融监督院强调，投资者还应定期确认所持产品的风险等级，检查整个投资组合的风险水平，并在必要时调整产品配置比例。
金融监督院相关人士表示：“此次改进将及时向 가입者提供产品风险信息；此外，我们计划于2026年11月发布《退休金指南》，提供符合人生阶段的信息等，以支持 가입者进行中长期、稳定的资产管理。”
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