[一键看个股]“Fine M-Tec：北美折叠屏产品质量问题反成买入良机，目标价上调”

by Jang Hyowon

Published 27 Oct.2026 08:52(KST)

现代汽车证券预计，围绕北美新款折叠屏智能手机的短期质量担忧，对Fine M-Tec业绩的影响有限。随着折叠屏智能手机市场扩大，公司将迎来利好，相关效应也将逐步显现，因此将目标价从1.15万韩元上调26.1%至1.45万韩元。

据现代汽车证券27日消息，预计Fine M-Tec第三季度营收为1376亿韩元，同比增长139.1%；营业利润为191亿韩元，同比激增1141.0%。这一业绩将高于此前预期和市场共识，营业利润率预计为13.9%。

现代汽车证券研究员Kim Jongbae分析称：“面向韩国国内市场的背板出货量继上一季度后继续保持良好水平。随着新设备投入使用，加之良率较高，面向国内市场的盈利能力也延续了大幅改善的趋势。”他还预计，储能系统用端板订单回升也将支撑营收增长。

现代汽车证券分析称，近期北美新款折叠屏产品受到质疑的质量问题，与Fine M-Tec的核心产品背板无关。据了解，问题源于其他零部件或组装工序的良率，因此反而可能成为Fine M-Tec的机会。

Kim研究员表示：“Fine M-Tec反而因竞争对手的质量问题等因素吸收了部分市场份额，并维持着首选供应商的地位。目前量产阶段的需求没有变化，公司正以月度最高产能水平进行生产并满足需求。”

现代汽车证券也看好折叠屏市场本身的增长潜力。该机构预计，北美折叠屏智能手机出货量今年将达到600万至650万部，明年将达到1500万至1600万部。零部件需求预计将比整机出货量额外增加10%至15%。

据估计，为满足激增的需求，Fine M-Tec已进入追加订购设备阶段。现代汽车证券预计，目前公司月产能约为150万片，明年产能有望在现有基础上最多提升30%以上。

业绩预计也将快速增长。现代汽车证券估计，Fine M-Tec今年营收将达到4651亿韩元，同比增长94.5%；营业利润将达到446亿韩元，实现扭亏为盈。预计明年营收和营业利润将分别达到7918亿韩元和739亿韩元，分别增长70.2%和65.9%。

因此，该机构维持今年每股收益预期为643韩元，同时将明年每股收益预期从1149韩元上调至1310韩元。现代汽车证券采用韩国折叠屏零部件企业Dowoo Insys和KH Vatech未来12个月市盈率的平均值11.01倍，计算得出目标价。

Kim研究员评价称：“折叠屏智能手机市场真正开启增长，意味着整机技术进步的同时，边缘设备也将发生有意义的变化。Fine M-Tec是为数不多能够向韩国国内外折叠屏智能手机领军企业供应核心零部件的韩国本土产业链企业之一。”

他还判断：“考虑到业绩即将进入快速增长期等因素，目前股价仍处于低估区间。”现代汽车证券维持对Fine M-Tec的“买入”评级。Fine M-Tec 26日收盘价为9400韩元。与现代汽车证券给出的1.45万韩元目标价相比，上涨空间为54.3%。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。