从评估机构到评委
签署保密协议的案例寥寥无几
“应增列为评估机构考核项目”
韩国交易所虽着手改进科斯达克技术特例上市制度，但有意见指出，保护拟上市企业核心技术信息的措施仍然不足。为申请技术特例上市，企业必须向专业评估机构提供可能属于商业秘密的技术资料，却有不少案例未能另行签订保密协议。
据26日资本市场业内人士透露，部分通过技术特例上市进入科斯达克市场的企业，在推进上市时接受韩国交易所指定的专业评估机构进行技术性评估，却没有另行签订保密协议。也就是说，企业虽须向NICE评估信息等指定专业评估机构提供核心技术资料，却没有就相关信息单独签订保密协议。
技术特例上市制度旨在让具备技术实力和成长潜力的企业，即使未能满足特定财务条件，也可以进入科斯达克市场。企业若想申请上市预审，必须获得交易所指定的两家专业评估机构给出的规定等级以上评估结果。评估过程中，为核验技术成熟度、竞争力及商业化可能性等，企业须提交研发成果、技术商业计划书等各种资料。
担忧技术泄露，却连抗议都做不到
问题在于，企业提供核心技术信息的同时，却未能充分获得保障保密的合同保护措施。若未能通过专业评估机构的评估，上市程序就难以推进，因此企业也很难要求对方保障信息安全，双方实际上处于权力不对等的“甲乙关系”。
一名通过技术特例上市进入科斯达克的企业相关人士诉苦称：“几乎什么都得公开，对方却连一份保密协议都不肯签。”由于担心上市日程和评估结果，即便觉得不合理，也只能无奈接受。
据悉，企业也很难要求评估委员个人分别签订保密协议。在技术性评估过程中，交易所指定的专业评估机构必须组建由专利代理师等外部专家组成的评估委员会（顾问团）。评估委员负责评估企业提交的核心资料，在上市过程中发挥重要作用。因此，即便担心技术泄露，企业也无法提出签订保密协议等要求，而且担心评估等级会因此受到不利影响，往往只能无奈接受。一家大型会计师事务所负责上市业务的合伙人表示：“很多人都说，很难让外聘评估委员签署保密协议。既然要全面审查技术，就有必要签订保密协议，但听说相关程序并不完善。”
尤其令人担忧的是，许多推进技术特例上市的企业都属于生物科技、人工智能、半导体等技术竞争力是企业价值核心的行业。如果评估过程中提供尚未公开的研发成果、制造工艺或技术实现方式等信息，信息泄露可能造成重大损失。即便上市失败，企业也难免担忧已提交的技术信息存在泄露风险。
交易所着手改革制度，对泄露风险却“漠不关心”
有意见指出，在这种情况下，交易所推进的技术特例上市制度改革也着重于提升评估的专业性和公正性，对企业商业秘密保护问题相对缺乏关注。
交易所于19日举行“标准技术评估模型升级及专业评估运行体系改革说明会”，公布了计划于年内敲定的制度改进方向。改革要点包括新增半导体设计、知识产权、网络安全、航空航天、机器人等新兴产业领域的技术评估标准，并将专业评估顾问人数从4人增至6人。
交易所还将加强对专业评估机构的内部控制。开展营利性业务的评估机构须每半年公开内部控制指引的落实情况及承接营利性业务的信息，同时计划明确评估结果争议的调解程序。此前，今年3月，交易所已将专业评估机构数量从26家缩减至16家，并制定了针对评估委员的利益相关方回避申请程序。
然而，交易所并未提出有关强制企业与专业评估机构签订保密协议、如何保管或销毁提交的技术资料，以及发生信息泄露时责任范围等方面的具体改进方案。这也正是外界指出，交易所虽着力提升技术评估的准确性和可信度，却没有充分应对企业在评估过程中承担的信息泄露风险的原因。
专家也指出，有必要进一步明确法律保障措施，以保护技术评估过程中企业的核心信息。与其依赖各评估机构的内部规定，不如通过制度明确企业所提供信息的保护义务及责任范围。另一家大型会计师事务所负责上市业务的合伙人表示：“韩国交易所在重新评估专业评估机构时，可以考虑将评估委员和评估机构是否另行提交保密协议纳入评估项目。”
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