核查7月和8月加息效果……评估对脆弱借款人等的影响
市场预计：“维持紧缩基调……下一次加息在11月”
金融货币委员会：“今年经济增长率将大幅高于此前预测（3.3%）”
“成本压力传导加上需求侧压力……物价将在相当长一段时间内高于目标水平”
韩国银行金融통화委员会22日决定将基准利率维持在年利率3.00%。这是全体委员一致作出的决定。韩国银行计划继续维持紧缩货币政策，同时评估7月和8月连续加息的影响，并调整政策步伐。不过，委员会在多个方面释放了进一步加息的信号，包括称今年经济增长率和明年物价涨幅将高于8月的预测。市场认为，韩国银行本月暂缓加息后，将于11月再次加息。
韩国银行金融통화委员会当天在首尔中区韩国银行总部举行货币政策方向决议会议，并宣布将基准利率维持在3.00%。这一结果符合市场预期。此前，阿视亚经济面向国内外经济研究机构、证券公司及银行等的经济专家开展问卷调查，13人中有12人（92.3%）预计本月利率将维持在3.00%。
此次决定是为了暂缓调整步伐。此前7月和8月连续加息，属于“防患于未然”的先发制人举措，因此有观点认为，本月货币政策获得了喘息空间，也为评估对脆弱借款人等群体的影响争取了时间。近期韩元兑美元汇率跌至1320韩元中段，也削弱了本月加息的理由。截至当天上午10时，韩元兑美元汇率报1326.30韩元。
加息基调仍然维持。金融통화委员会当天在货币政策方向声明中表示：“今后将密切关注物价、经济走势及金融稳定状况，决定进一步加息的时机和步伐。”
专家认为，下一次需要采取“先发制人加息”措施的时机是11月。其依据是半导体出口带来的强劲经济增长势头，以及物价上行压力。也有评价认为，美国上调政策利率导致韩美利差缩小，同样是需要考虑的因素。目前韩国与美国（利率上限为4.00%）的利差为1.00个百分点。
金融통화委员会当天表示：“今年和明年的经济增长率将大幅高于8月的预测值（分别为3.3%和2.9%）。”这主要受到半导体出口等因素的影响。今年1月至8月，经常账户累计顺差达2792亿美元，是去年同期（696.7亿美元）的4倍。兼任财政经济部长的副总理 Lee Hyeong-il近期也在记者座谈会上表示，今年实际国内生产总值增幅最高可能达到3.6%。
物价方面的担忧依然突出。中东战争长期持续推高国际油价，半导体行业带动收入状况改善所引发的需求侧物价上涨压力，也令人担忧。金融통화委员会指出：“成本压力的传导今后仍将持续，需求侧压力也会逐渐加大，因此物价将在相当长一段时间内保持高于目标水平（2.0%）的涨势。”预计今年消费者物价和核心物价涨幅总体符合8月预测值（分别为2.7%和2.5%），但明年将高于此前预测值（分别为2.3%和2.5%）。
高丽大学经济学系教授 Kang Seongjin 表示：“中央银行通常将物价目标设定在2%左右，现实情况是物价涨幅仍处高位，而且中东战争尚未结束，油价也未稳定。再加上与美国的利差问题，11月仍有进一步加息的空间。”
在金融稳定方面，市场对房价上涨预期和家庭贷款增长势头的担忧较大。据韩国房地产院数据，首尔公寓价格从去年2月第一周至本月第二周，已连续88周上涨。虽然江南三区（江南区、瑞草区、松坡区）房价出现下跌，但首尔外围地区和京畿道南部等地的涨势似乎有所加剧。上月一度放缓的家庭贷款，本月又重新呈现增长势头。
专家普遍预计，最终利率将在当前水平上再上调两次，每次0.25个百分点，达到3.50%。也有人认为，不能排除利率升至4.00%的可能性。
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韩国外国语大学经济学部教授 Son Jongchil 表示：“如果综合潜在增长率、物价及其他变量来计算名义自然利率，那么兼顾抑制物价上涨和不损害潜在增长率的均衡利率，即使粗略估算也会超过4%。实际加息幅度可能取决于美国的情况等因素，但最高利率似乎应考虑到4%。”新荣证券研究员 Cho Yonggu 指出：“考虑到经济增长强劲、韩国银行对需求侧物价上涨的担忧、倾向于提前采取金融稳定措施以及中性利率可能上调等因素，韩国银行可能会强调通过11月进一步加息延续货币紧缩，同时通过财政政策对脆弱领域提供有针对性的支持。”
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