[一键看个股]“现代罗特姆订单延迟担忧加剧……目标价下调”

by Hwang Seoyul

Published 20 Oct.2026 18:11(KST)

SK证券下调现代罗特姆目标股价至18万韩元

SK证券20日表示，鉴于海外订单延迟等担忧加剧，将现代罗特姆的目标股价从原来的31万韩元下调至18万韩元，同时维持“买入”评级。

现代罗特姆第三季度合并营收为1.6207万亿韩元（同比增长0.1%），营业利润为2471亿韩元（同比下降11.0%）。按营业利润计算，业绩较市场预期的2760亿韩元低约10.5%。

负责航空航天、国防、机器人和氢能业务的部门营收为8412亿韩元，营业利润为2360亿韩元。虽然出口占比有所下降，但波兰K2第二份合同中的补缺批次（紧急需求量）以及第一份合同的军需品交付等出口业务保持了稳定利润率，带来收益。

SK证券研究员Han Seunghan表示：“预计从2028年起，随着现有订单持续生产并获得新订单，公司营收和利润将实现稳健增长。”他还称：“通过收购现代威亚的国防特殊业务部门，公司有望实现国防核心零部件垂直整合、增强成本竞争力，同时借助以无人化和远程反无人机为核心的技术拓展，形成推动业务规模增长的协同效应。”

SK证券指出，下调目标股价的原因是国防类股股价回调，以及公司订单储备的不确定性加大。秘鲁预计将于下月启动国会审议和批准程序，因此合同有望在明年初签署；罗马尼亚预计将确定新任总理，因而有望在明年第一季度获得订单。伊拉克方面，除政治和财政不确定性外，中东战争持续也加剧了外界对合同能否签署的担忧。