非寿险公司保险主业有望复苏……投资收益疲弱仍是变数
三家主要非寿险公司即将公布第三季度业绩
利率上升给短期业绩和资本稳健性带来压力
"保险承保利润的复苏将持续"
在保险业即将公布第三季度业绩之际，市场预计，随着实损保险和汽车保险盈利能力恢复，保险业务利润将有所改善，但受持有资产估值损失影响，投资业务利润将表现疲弱。也有分析指出，部分财险公司因资产与负债的期限结构发生变化，利率上升可能对资本充足性造成压力。
据金融业界21日消息，三家主要财险公司（三星火灾海上保险、DB损害保险、现代海上保险）第三季度合计净利润预计约为1万亿韩元，与去年同期大致持平。随着引入手法治疗管理型医保给付，实损保险金理赔压力减轻，加之汽车保险赔付率改善，保险业务利润预计将呈现复苏态势。另一方面，受市场利率上升和股市调整导致的持有资产估值损失影响，投资业务利润预计将表现疲弱。
利率上升会导致已发行债券价格下跌，保险公司持有的结构性债券、债券型基金等部分金融资产可能因此出现估值损失。此外，股市调整导致股票价值下跌，以及另类投资资产可能出现估值损失，也会对损益构成压力。一位业内人士表示：“到期债券可以按更高利率再投资，因此利率上升从中长期来看确实有利，但新增收益的增加需要时间，持有资产的估值损失则可能在短期内产生影响。”
也有分析认为，利率上升对资本充足性的有利影响已不及以往。通常，保险公司的负债久期长于资产久期，因此利率上升时负债价值下降幅度更大，新偿付能力制度比率会随之改善。然而，近期部分财险公司进入资产久期长于负债久期的超额匹配状态，市场因此提出，利率上升反而可能导致新偿付能力制度比率下滑。iM证券研究员Seol Yongjin解释称：“在当前利率环境下，主要保险公司达到目标水平的新偿付能力制度比率应不存在困难，但利率上升对资本的积极影响似乎已较以往有所减弱。”
将于2027年起实施的新偿付能力制度基本资本比率监管规定也是一项压力因素。利率上升时，保险负债现值会下降，但应向投保人支付的退保金不直接受利率变动影响，因此退保金缺口可能扩大。如果该缺口超出退保金准备金的覆盖范围，超出部分将被归类为补充资本，而非基本资本，从而可能对新偿付能力制度基本资本比率造成压力。
另一方面，保险业务利润的改善势头预计短期内将持续。一位保险业界人士表示：“此前，轻症患者长期治疗的相关费用并不少，预计相关过度支出将逐渐减少。如果这一效果全面显现，下一季度的复苏势头可能会更加明显。”
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