[一键看个股]CJ物流：预计第三季度业绩低于预期，目标价下调

by Lee Changhwan

Published 20 Oct.2026 17:38(KST)

未来资产证券20日将CJ物流的目标价从13万韩元下调至12万韩元，称受营业日减少和成本压力影响，公司今年第三季度业绩预计将低于市场预期。不过，该公司预计从第四季度起，随着融入物理人工智能以及货运量增加，盈利能力将有所改善，因此维持“买入”评级。

未来资产证券研究员Ryu Jehyeon分析称：“预计CJ物流第三季度营业利润为11.09亿韩元，低于市场预期。快递业务受中秋假期时间差异影响，营业日减少4天，货运量增幅约为4%，未达最初预期；周末及节假日配送、延长中心运营时间带来的额外运营成本也仍在持续。”

Ryu表示：“不过，日均货运量同比实现高个位数增长，预计市场份额将进一步扩大。全球业务方面，受中东局势持续动荡及货运代理运价市场迟迟未能恢复正常的影响，利润预计将下滑；而合同物流业务则有望凭借企业对企业主要客户需求回暖及物理人工智能，展现出较强的盈利防御能力。”

他还表示：“此前一直推进的物流中心生产效率创新项目，以及融入物理人工智能带来的效果，将从第四季度起全面显现。借此，合同物流业务的盈利能力有望显著改善，全球业务也将通过推进利润率改善举措迎来反弹契机。”

他解释称：“在Coupang货运量增速较以往放缓之际，公司计划于2027年继续强化快递业务的绝对领先地位，并持续改善全球业务的营业利润率。目前，为守住市场而承担的周末及节假日配送运营成本所导致的利润减少，预计到2027年初将大部分被货运量增长带来的效益抵消。”

Ryu认为：“该公司股价的市净率约为0.4倍，处于历史低位。考虑到快递业务市场份额有望随运营创新而扩大，合同物流业务也有望以生产效率创新为核心实现提升，股价走势向上的空间大于向下的空间。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。