[一键看个股]“CJ物流明年起重回增长轨道，目标股价下调”

by Cho Seulkina

Published 20 Oct.2026 07:00(KST)

韩亚证券20日表示，CJ物流第三季度业绩将低于市场预期，因此将目标股价从原来的12万韩元下调至10万韩元。不过，该机构认为公司从2027年起将重回增长轨道，因此维持“买入”评级。

韩亚证券预计，CJ物流第三季度营收将同比增长3%，达到3.154万亿韩元；营业利润将同比下降24%，为1128亿韩元，低于市场预期。

韩亚证券研究员Ahn Dohyeon表示：“鉴于短期业绩调整，我们将CJ物流的目标股价下调至10万韩元（对应未来12个月每股收益9464韩元，并按目标估值市盈率11倍计算）。”

不过，他认为有必要比起第三季度业绩，更加关注公司的中长期业务指标，因此维持“买入”评级。其判断是，尽管季度业绩低于市场预期，公司的竞争力依然有效。Ahn研究员指出：“公司从2027年起将重新进入增长轨道；凭借配送竞争力，快递业务的市场份额将继续扩大。从2027年起，预计产品价格上调及经营杠杆效应将全面显现。”

他还表示，快递货运量增幅、市场份额以及仓储与配送业务的订单成绩是第三季度业绩的关键，并预测：“从长远来看，韩国电商企业的选择将逐渐集中到CJ物流。”预计第三季度快递货运量将同比增长2%。

他表示：“中东战争后，成本整体上升，但利润率呈环比上升趋势。海外业务仍受到汇率下跌及项目物流停摆的影响，不过作为核心业务的美国和印度法人增长势头稳健。”