“HPSP预计订单增加……目标价上调15%”[一键看个股]

by Kim Dongpyo

Published 20 Oct.2026 07:00(KST)

三星证券维持“买入”评级

三星证券19日表示，将半导体设备专业企业HPSP的目标股价从原来的6.5万韩元上调至7.5万韩元，上调幅度为15.4%。投资评级维持“买入”。分析认为，与目前5.41万韩元的股价相比，该股仍有38.6%的上涨空间。

三星证券研究员Mun Junho预计，HPSP第三季度业绩将符合市场预期。预计销售额为493亿韩元，营业利润为250亿韩元（营业利润率为50.8%），与证券业平均预测（市场共识）大致相当。与一年前相比，销售额将增长53.9%，营业利润将增长65.7%。

Mun Junho指出：“随着NAND闪存销售额增长，国内销售额也重新开始回升，但出口占比在70%左右，难以避免汇率带来的影响。”此外，来自北美晶圆代工（半导体委托生产）客户的收入确认也有所延迟。不过，他认为除此之外的额外风险有限。

三星证券根据订单增加的情况，上调了今年和明年的利润预期。预计今年营业利润为1439亿韩元，明年为2337亿韩元，分别增长60.0%和62.5%。明年营业利润预期较此前上调8.3%，明年每股收益则从2160韩元上调至2331韩元，增幅为7.9%。

NAND闪存相关销售额预计将如先前预告大幅增长，存储器行业景气向好的势头也在延续，现有动态随机存取存储器客户近期在业绩发布会上上调了2027财年的资本支出计划。此外，传统需求领域——非存储器（系统半导体）领域的先进制程扩产也在加快。

Mun Junho认为，动态随机存取存储器领域仍有进一步增长空间。据估算，以动态随机存取存储器1d制程为起点，即使只新增一家客户，每年也有望带来700亿韩元以上的额外销售额，相当于明年全年销售额预期的17%左右。他预计，能否获得新客户最早将在明年上半年逐渐明朗。

Mun Junho表示：“目前，HPSP不仅受益于现有客户扩产带来的利好，也有望随着制程变化，拓展新客户和新应用领域。即使与行业景气走势一致，也有必要给予其超额增长溢价。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。