大学医院教授创办的生物科技初创企业排队冲刺IPO，能否为行业注入暖意？

by Park Jeongyeon

Published 16 Oct.2026 08:49(KST)

阿德尔提交证券申报书，启动公开发行
Medical IP、Ipsel也筹备上市

大学医院教授创办的生物医疗与医疗健康企业接连启动科斯达克上市进程。这些企业凭借从诊疗和研究一线发掘的技术，取得了技术转让和融资成果。去年上市的教授创业企业股价表现亮眼，能否带动后来者，为生物科技投资市场注入暖意，值得关注。

据医院界16日消息，在2010年代中后期医院创业热潮期间成立的教授创业企业，正接连进入上市阶段。韩国保健产业振兴院今年3月发布的《医生创业现状分析》报告显示，在263家由医生创办或由医生参与担任代表的企业中，有17家已在科斯达克上市。2015年以后，在研究型医院培育、民间投资主导型技术创业支持计划等政策扶持下，医生创业数量大幅增加。在这一时期创立的企业，正凭借技术转让和融资成果叩响资本市场的大门。

阿德尔是今年年末公募市场上最受关注的教授创业企业之一。这是一家由首尔峨山医院教授Yoon Seungyong于2016年创立的退行性脑疾病新药研发企业，已于12日提交证券申报书，启动公开发行程序。

去年12月，阿德尔将阿尔茨海默病治疗候选药物ADEL-Y01授权给赛诺菲，交易总额为10.4亿美元（约1.4万亿韩元），其中包括8000万美元首付款。ADEL-Y01是一种抗体，只与会引发聚集的乙酰化Tau蛋白结合；Tau蛋白是阿尔茨海默病的核心病理因素。由于该抗体不会影响正常Tau蛋白，因此被视为有望突破第一代Tau抗体临床试验接连失败困境的候选药物。

随着阿德尔启动公募，教授创业企业的首次公开募股竞赛也正式升温。首尔大学医院首家院内风险企业Medical IP计划于明年上半年再次挑战科斯达克上市。该医疗人工智能企业由首尔大学医院教授Park Sangjun于2015年创立，利用人工智能分析计算机断层扫描等医疗影像，以三维方式重现器官和血管。它能够自动量化既有CT影像中的肌肉和脂肪含量，并预测疾病风险，因此作为“机会筛查”工具受到关注。该公司曾于2022年申请上市预审，之后主动撤回申请。

瞄准规模达14万亿韩元的骨关节炎治疗药物市场，Ipsel也以明年上市为目标。由首尔圣母医院教授Joo Jihyun于2017年创立的Ipsel，目前正在推进规模达150亿韩元的B轮融资。其核心研发管线Mucon是一种治疗药物，将利用诱导多能干细胞制成的软骨细胞聚集成小球状，再注射到膝关节内。与过去仅能缓解疼痛的疗法不同，该药物通过直接填补软骨，有望成为目前尚无获批案例的疾病改善型骨关节炎药物。对早期3名患者的观察显示，软骨缺损部位在一年内呈现缩小趋势。

教授创业企业近期在公募市场上取得了不错的成绩。由三星首尔医院教授Nam Dohyun于2018年创立的Aimed Bio于去年12月在科斯达克上市后，股价一度较发行价上涨逾500%。

大学医院教授创业企业的优势在于能够验证研发靶点。他们可以直接从诊疗一线发现未被满足的需求，并利用医院患者数据验证靶点。能够在所属医院迅速开展早期临床试验，也是其优势之一。