“AI企业CoreWeave信用风险冲击料不会蔓延至大型科技公司”[周末理财]

分析认为，美国人工智能云服务商CoreWeave的信用风险扩散至人工智能行业的可能性较低。不过，在长期维持高利率的担忧下，未来美国联邦储备委员会结束加息周期的时点将成为关键变量。

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据iM证券称，高利率的影响已开始刺激部分人工智能企业的信用风险。截至14日收盘，CoreWeave的信用违约互换（CDS）溢价升至1117个基点（1个基点=0.01个百分点），创历史新高。票面利率为9.625%的CoreWeave公司债价格较面值暴跌逾20%，跌至每100美元面值约77美元，进入市场认定的风险区间。

分析认为，超大规模云服务商利润丰厚，因此出现类似过去由企业债务引发的信用风险的可能性较低。然而，部分中小企业的融资风险可能成为现实，这意味着市场对此前一味看好的人工智能周期的看法或将发生变化。

归根结底，关键在于利率走向。9月核心消费者价格指数涨幅高于市场预期0.1个百分点，加上市场担忧通胀压力传导，联邦储备委员会加息周期何时结束的不确定性也随之加大。

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iM证券研究员Park Sanghyun表示：“如果当前的高利率局面持续下去，人工智能领域的信用风险显然会日益显现；但如果利率逐步回落并趋于稳定，人工智能引发的信用风险也完全有可能像去年和年初浮现的私募市场风险一样再度平息。从这个角度看，未来消费者价格走势，以及美国联邦储备委员会的加息周期何时结束，变得更加重要。”

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