[独家]规模已增至167万亿韩元……金融监督院私募股权基金检查能力“原地踏步”

by Oh Kuemin

by Park SeungUk

Published 15 Oct.2026 07:58(KST)

Updated 15 Oct.2026 09:09(KST)

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5年间，管理机构数量和认缴出资额大幅增长
负责检查的人数和次数却原地踏步
与规模相近的其他行业相比差距也很大

投资规模超过167万亿韩元、管理机构数量接近500家的机构专属私募基金市场，金融监督院的检查人员和检查次数均少于规模相近的行业。鉴于Homeplus事件、名校经营类社团出身人士利用未公开信息牟取不当利益等事件曾引发重大社会影响，外界担忧，监管力度与私募基金的重要性并不匹配，可能存在监管空白。

据国会政务委员会所属议员Park Sanghyeok办公室从金融监督院获取的资料，负责检查私募基金及其管理机构（执行事务合伙人）的人员为金融投资检查第3局检查第4组的6人。2023年10月至2024年12月，由同一局的检查第1组（6人）负责；自2025年1月至今，则由检查第4组负责。金融监督院表示：“负责机构专属私募基金及其管理机构的团队，除相关业务外，还负责证券公司、基金管理公司、房地产信托公司等金融机构。”自2021年《资本市场法》修订后，金融监督院获得检查私募基金及其管理机构的权限，截至2026年9月共实施25次检查（截至2025年为22次）。金融监督院已完成对25家普通合伙人中的16家进行检查，并对6家公司实施处罚。今年截至上月，已完成对3家普通合伙人的检查，并表示将在下半年追加检查2家。

尽管行业规模不断扩大，检查人员和次数却“原地踏步”。据金融监督院统计，截至2025年底，韩国国内共有1195只私募基金，管理这些基金的管理机构（普通合伙人）有455家。出资承诺额达167.5万亿韩元，实际投资额达124.3万亿韩元。2021年底，基金数量为1050只，普通合伙人为394家；出资承诺额和实际投资额分别为115.6万亿韩元和87.1万亿韩元。也就是说，基金和普通合伙人数量增长了13%至15%，金额则增长了43%至45%。相比之下，检查人员自2023年以来一直维持在6人，人数未有增减；检查次数也保持在每年2至6次。

与规模相近的储蓄银行等第二金融圈相比，私募基金行业的检查人员和检查次数也偏少。截至2026年6月，互助储蓄银行总资产规模为120.6万亿韩元，略低于私募基金行业的出资承诺额；储蓄银行共有79家。负责检查储蓄银行的人员至少有15人（中小金融检查第1局第1至第3组），若计入常态监测组（5人），则共达20人。规模稍大的信用卡公司（8家专营信用卡公司，总资产200万亿韩元）由中小金融检查第3局第1至第2组负责，参与检查的人员至少有10人，若加上规划常态组，最多可达26人。从检查次数看，2021年至2025年，中小零售金融（储蓄银行、信用卡、资本及互助金融）领域共进行了525次检查。仅存款保险公社与金融监督院对储蓄银行开展的联合检查，过去5年就共进行了36次（每年6至8次）。当然，也应考虑到私募基金投资由有限合伙人自行承担责任，且对消费者的影响小于第二金融圈，因此适用的监管方式有所不同。

在不接受机构出资者资金的普通私募基金领域，发生社会影响较大的事件时，监管部门曾设立专门检查组。私募基金管理机构分为普通私募基金管理机构，以及接受机构投资者出资的机构专属私募基金管理机构。2020年，莱姆、奥普蒂默斯等基金造成大量个人投资者损失后，金融监督院于当年5月对专业私募基金管理公司开展全面检查，并设立和运营专门检查组，直至2023年10月。金融监督院提交的资料显示，检查组人员规模维持在每年约30人，4年间共进行了127次检查。专门检查组解散后，金融监督院仍对89家管理机构进行了检查，完成全面检查。

业内相同问题屡次出现，有声音呼吁加强检查能力。从机构专属私募基金及其普通合伙人的处罚情况看，针对普通合伙人的6项处罚中，有4项涉及违反禁止有限合伙人介入普通合伙人专属业务的规定。即使出资者向普通合伙人管理的基金出资，也不得介入普通合伙人的专属业务，例如选择投资对象企业；然而，有限合伙人介入投资对象企业遴选、股权收购等业务的惯例仍屡次出现。