[独家]“曾经红极一时的林荫路……”IBK投资证券房地产基金本金全额亏损
林荫路房地产投资基金全额亏损
投资者称："高风险产品却被当作安全产品销售"
韩国投资证券就比利时投资基金赔偿最高80%
国内外房地产基金接连出现本金全部亏损的情况。继韩国投资证券销售的比利时办公楼基金之后，IBK投资证券销售的房地产基金也出现本金全损案例，销售机构保护投资者的责任再次受到审视。投资者反对称，销售过程中风险提示不充分，纠纷似乎还在进一步升级，甚至诉诸金融监管部门投诉。
据金融投资业界14日消息，IBK投资证券近期已将投资于首尔江南区林荫路房地产的易斯专业投资型私募房地产投资信托149号基金按全额损失处理。该基金连同投资者资金和贷款在内，向首尔江南区新沙洞一带投资约500亿韩元。据悉，林荫路商圈低迷、资产价值下跌以及出售受阻等因素叠加，导致投资资金难以收回。
投资者称，销售过程中并未充分说明产品风险，并通过向金融监督院投诉等方式，对销售流程是否合规提出异议。据称，部分投资者年龄较大，且其投资风险承受等级为“可承受相当于本金20%的损失”，却仍被推荐购买高风险基金，对此表示反对。
IBK投资证券方面表示，该产品是通过正当程序销售的。该公司相关人士表示：“该产品是按照相关程序和规定销售的；如果认定销售过程中存在明确的责任过失，我们可以研究是否进行赔偿。”
这并非IBK投资证券销售的房地产相关产品首次出现问题。从年初开始，该公司旗下房地产基金、私募债券等6款产品接连发生本金亏损及停止分红的情况，金融监督院曾就此启动事实调查。
其他销售机构也接连出现类似案例。韩国投资证券近日就规模约900亿韩元的比利时办公楼房地产基金全额亏损事件，决定向所有投资者赔偿最高达损失金额80%的款项。投资者称，销售时着重强调了“租用率100%”“承租方为比利时政府机构”等稳定性因素，金融监督院则于去年启动现场检查。
现代资产运用的现代U First房地产投资信托30号基金（投资英国爱丁堡办公楼资产），以及Kiwoom投资资产管理的Kiwoom Heroes欧洲办公楼房地产投资信托1至4号基金（投资荷兰阿姆斯特丹办公楼）等，因收益率下滑且出售失败，也正面临贷款提前到期风险。
业界认为，随着房地产市场降温、利率上升，房地产基金的亏损还将持续。问题在于，亏损发生后的赔偿标准并不明确。即使同为房地产基金亏损，如果各销售机构在是否赔偿及赔偿比例上各不相同，投资者的困惑势必加剧。如何区分不当销售与单纯投资亏损，仍是争议的核心。
也有观点指出，房地产基金亏损事件并非个别产品的问题，而是应当全面审视销售惯例。相关产品在低利率时期被包装成稳定分红型产品，但实际上，随着资产价值下跌、再融资失败，甚至可能导致本金全部亏损，属于高风险产品。还有声音认为，有必要由监管部门明确投资者保护措施以及销售机构的责任标准。
一名另类投资业界人士表示：“房地产基金亏损很难仅用市场环境恶化来解释。销售机构的责任范围，可能取决于产品设计和销售阶段是否充分提示风险，以及产品是否适合投资者。”
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