美国国债收益率创数十年来新高……华尔街权衡“逢低买入”时机
10年期国债收益率达5.24%
多家投资银行称“投资吸引力提升”
看好价格反弹之际，也有谨慎声音。
美国10年期国债收益率飙升至数十年来的最高水平之际，华尔街对投资前景看法不一。乐观派认为，价格已跌至具有吸引力的区间，值得投资；谨慎派则指出，受人工智能投资热潮等结构性因素影响，通胀压力依然存在。
据彭博社12日（当地时间）报道，美国国债现货市场当天因哥伦布日休市。此前一个交易日，即9日，10年期国债收益率约为5.24%，2年期收益率为4.8%。10年期收益率7日盘中一度升至5.37%，创24年来新高，此后虽小幅回落，但仍处于高位。债券收益率与价格走势相反。
贝莱德六年来首次撤销对美国国债的“减持”立场
华尔街对债券的看法日趋多元。高盛、摩根士丹利、花旗集团等主要投资银行近期在报告中评估称，美国国债的投资吸引力有所提升。乐观派普遍认为，结合经济基本面等因素来看，市场过度计入了美联储货币政策前景所涉及的进一步收紧可能性。
高盛以信贷市场的不安情绪缓和、技术性抛售压力减轻为依据，提出10年期国债价格可能反弹。高盛策略师表示：“长期远期利率已高于合理水平，多项因素支撑久期投资的吸引力。”久期指债券价格对利率变化的敏感程度。
摩根士丹利也认为，目前的利率水平颇具吸引力。该行预计，如果未来10年名义经济增长率年均维持在4%至5%，10年期国债收益率可能稳定在3.5%至4.5%。不过，该行建议在本月联邦公开市场委员会会议及下月中期选举后再进行投资。花旗集团则着眼于短期利率稳定，并指出：“目前2至3年期债券区间，是客户希望避开风险、暂时停留的地方。”
全球最大资产管理公司贝莱德也撤销了维持约6年的减持美国国债策略，将短期国债评级上调至“增持”，长期国债上调至“中性”。贝莱德表示，理由是“国债收益率已重新调整至我们预期的高位”，并称“希望获得具有吸引力的利息收益”。
“高利率环境可能持续更久”
另一方面，谨慎派担心，美国经济增长稳健，加上人工智能行业投资竞争带来的资金需求，可能使高利率环境持续更久。美国银行指出，市场低估了美联储进一步加息的可能性。巴克莱也警告称，尽管国债的投资吸引力有所提升，但收益率进一步上升所带来的亏损风险依然存在。
瑞银维持对美国国债“中性”的投资展望，并评估称“国债收益率似乎高于合理价值”，但同时更加关注经济增长和油价上涨风险。加拿大蒙特利尔银行也认为，人工智能投资扩大可能推高长期中性利率。
市场认为，本周公布的美国通胀数据将成为决定债券市场短期走势的关键因素。14日将公布9月居民消费价格指数，15日将公布生产者价格指数。华尔街预计，剔除食品和能源价格后的核心居民消费价格指数将环比上涨0.2%，低于前值0.3%。不过，如果通胀涨幅高于预期，市场对美联储进一步收紧政策的担忧可能加剧。
期货市场普遍预计，本月利率将维持不变。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，截至12日，市场认为美联储本月将把基准利率维持在现行的3.75%至4.00%水平不变，概率为79.5%，略低于前一天的82.3%。美联储主席Kevin Warsh上任后一直表示，相较于单一指标，他将更加重视通胀的整体趋势和广泛的物价数据。
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