国际货币基金组织副部长：“人工智能攻击已非同一量级，监管部门应先识别代币化核心基础设施”[专题访谈]
监管部门首先要准确识别什么是“核心基础设施”
还须了解风险传染渠道，确保核心服务持续运营
国际货币基金组织（IMF）发出警告称，如果利用人工智能（AI）发动的网络攻击瞄准包括代币化市场在内的整个金融市场的核心基础设施，全球金融系统性风险可能上升。有观点指出，与过去危机发生后再采取措施善后不同，金融监管部门如今必须更加积极主动地应对。IMF强调，首先应准确识别哪些属于系统层面的“核心基础设施”，并了解风险传染渠道。
国际货币基金组织货币与资本市场部副主任 Athanasios Vamvakidis 于8日在首尔中区韩国银行接受国内媒体采访，回答记者提问。此次采访在全球金融稳定报告（GFSR）代币化章节发布活动结束后举行。韩国银行供图
View original image国际货币基金组织货币与资本市场部副主任 Athanasios Vamvakidis 于8日在首尔中区韩国银行举行的全球金融稳定报告代币化章节发布活动结束后接受韩国媒体采访时表示：“新技术总是伴随着收益和风险，但人工智能的影响层面有所不同。”他强调：“过去，危机爆发后，监管部门才着手善后；如今则必须采取更加积极主动的应对措施。”也就是说，为应对新风险，监管部门自身也需要采取新的方法。
一同接受采访的国际货币基金组织金融监督与监管副主任 Caio Fonseca Ferreira 和高级金融专家 Gonzalo Fernandez Dionis 也认为，监管部门应以不同于以往的方式应对人工智能引发的网络攻击。Ferreira 副主任强调：“随着代币化市场扩大，整个金融体系中会出现一些关键基础设施。仅这些关键基础设施的存在，就可能使网络攻击或运营问题对整个系统造成的影响大幅扩大。监管部门必须准确识别哪些属于系统层面的‘核心基础设施’。”他解释称，对少数云服务提供商的高度依赖、使用同一款软件等都属于此类问题。他表示：“如果某款特定软件出现缺陷，可能影响整个系统，因此必须了解风险传染渠道，并着力确保核心服务提供商的业务连续性。”
金融专家 Dionis 指出：“区块链技术的所有节点都保存着共享交易记录的账本，因此即便一个节点遭到攻击，其他节点仍能完整保留账本和交易记录。”他还表示：“风险增加的同时，通过技术架构设计降低风险的可能性也会提高。”
国际货币基金组织金融监督与监管副主任 Caio Fonseca Ferreira 8日在首尔中区韩国银行接受采访，回答韩国媒体提问。此次采访在全球金融稳定报告（GFSR）代币化章节发布活动后举行。韩国银行供图
View original imageVamvakidis 副主任认为，金融资产代币化加快市场反应速度是一把“双刃剑”。这将提高整个市场的效率，例如大幅加快跨境支付速度、显著降低手续费，但风险也可能更快显现。他表示：“局势可能迅速恶化，但另一方面，市场纪律也可能发挥更大作用。”他强调：“发生银行挤兑（大规模提取存款）时，监管部门必须区分引发挤兑的根本原因究竟是技术还是其他因素，并据此采取应对措施。我们没有余地再将适应新环境的变革往后拖。”
不过，他认为代币化本身并非引发银行挤兑的主要原因，因为这并非代币化独有的问题，而是整个技术领域面临的问题。他还指出：“人工智能除了可能带来前述风险，也可能察觉有关某家金融机构偿付能力的传闻，并主动建议转移资金。”他表示：“监管部门应提前发现并防范银行挤兑等潜在风险，同时作出调整，例如修订审慎监管框架中有关资金流出率的标准。”
谈及韩国银行的“汉江项目”“阿戈拉”等数字货币项目时，他评价称：“在支付结算日益数字化的世界里，建立信任至关重要，因此由中央银行居于这一进程的核心是值得肯定的做法。”他还认为，这些项目符合国际货币基金组织报告强调的两项核心要求，即“明确代币化的监管地位”以及“确保以安全、可扩展的央行货币为基础的支付资产可供使用”。
他认为，通过适当的监管框架和系统设计选择，可以缓解对代币化资产侵犯隐私的担忧。Ferreira 副主任表示：“代币化资产从本质上说仍是证券，因此应同样适用传统证券所受的广泛监管框架。仅这一点就能解决大多数监管方面的担忧。”他指出：“许多国家都在思考如何治理无许可区块链。传统证券监管会明确指定责任主体（企业），但在公有区块链上很难做到这一点。”因此，他认为有必要在消费者保护、反洗钱以及各类数字钱包管理等方面进行制度层面的细化调整。分析认为，可以通过监管沙盒等方式，与市场共同检验监管的边界。
高级金融专家Gonzalo Fernandez Dionis于8日在首尔中区韩国银行举行的全球金融稳定报告代币化章节发布活动结束后，接受韩国媒体采访并回答提问。韩国银行供图
View original image他还认为，金融资产代币化也会影响外汇市场，但影响规模有限。Vamvakidis 副主任表示：“散户投资者可能会更多暴露于外汇风险之中，汇率波动也可能暂时加剧。”不过他指出：“全球外汇市场日均交易量高达约7万亿美元，因此代币化本身不会成为主导整个外汇市场波动的关键因素。”他解释称，通过代币化获取海外资产最终仍须经过监管部门，因此如果资金流入流出过度，监管部门也可以采取措施。
不过，他指出，货币当局必须考虑代币化可能加剧外汇市场波动。Vamvakidis 副主任表示：“资本流入流出导致的汇率超调会影响货币政策立场，在一些新兴经济体，美元风险可能上升。”他指出：“在数字货币时代，为维护货币政策的有效性，提升本国经济的稳健性将变得更加重要。”
另一方面，截至2026年7月，代币化现实世界资产（Real-World Assets）市场规模已扩大至650亿美元。但国际货币基金组织分析称，市场集中在美国，且未公开所在地的发行方占比也较高，可能造成监管套利或损害透明度。
国际货币基金组织关注到代币化市场的扩张，因此将此次分析作为单独章节收录于全球金融稳定报告中。该报告每年4月和10月发布。
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