智能体式人工智能发展提振CPU需求预期，哪些ETF有望受益？[周末理财]

by Oh Kuemin

Published 10 Oct.2026 16:10(KST)

元大证券推荐iShares半导体ETF“SOXX”
KODEX美国AI半导体TOP3 Plus ETF

随着人工智能（AI）能够自主制定计划、调用工具并执行多项任务的智能体式人工智能不断发展，中央处理器（CPU）的作用日益扩大。有分析指出，配置敞口较高的上市交易基金（ETF）有望成为良好的投资工具。

元大证券研究员 Ko Gyeongbeom 近日在《智能体式人工智能，再度驱动CPU》报告中表示：“Meta的人工智能助手‘Muse’展现了面向消费者的智能体式人工智能实现商业化的可能性，我们认为这将推动CPU企业业绩增长。”

元大证券报告截图

Ko研究员表示，生成式人工智能市场此前一直以图形处理器（GPU）为中心发展，但随着人工智能演进为能够自主行动的智能体式人工智能，CPU的作用也在扩大。传统大型语言模型（LLM）主要采用单一运算架构，即接收用户请求后由GPU进行推理。相比之下，智能体式人工智能会解读用户请求，并连续执行制定计划、搜索数据、调用外部工具、运行代码等多项任务。在这一过程中，CPU负责连接各项任务并协调其执行顺序，发挥编排（Orchestration）作用，因此，与传统大型语言模型环境相比，智能体式人工智能环境中的CPU占比更高。AMD据此预测，在智能体式人工智能的推动下，服务器CPU市场规模将从2025年的250亿美元（约合33.435万亿韩元）增长至2030年的2200亿美元。

Ko研究员表示，这一预期已开始反映在CPU相关股票上。今年4月，英特尔公布业绩后，市场对人工智能及推理工作负载增加将带动CPU需求增长的预期升温，英特尔、AMD和Arm Holdings股价随之同步上涨。此后，CPU相关股票相较于GPU代表股英伟达实现了更高的市场回报。尤其是Meta推出人工智能助手“Muse”后，CPU相关股票再度强势反应。自9月8日上线以来，Muse的早期扩散速度超过主要人工智能产品，并切实带动了消费者需求。

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Ko研究员推荐了iShares半导体ETF“SOXX”和“KODEX美国AI半导体TOP3 Plus”ETF。SOXX是一只投资于美国30家半导体企业的ETF，涵盖CPU、GPU及存储器半导体等领域。Ko研究员表示，在半导体ETF中，该基金对CPU相关领域的配置敞口相对高于GPU。他还补充称：“随着智能体式人工智能普及，人工智能计算需求从GPU扩展至CPU，这只ETF能够顺应这一趋势。”KODEX ETF则集中投资于引领人工智能半导体行业的GPU、专用集成电路（ASIC）和CPU领域的代表性企业。他强调：“该基金对CPU企业的配置敞口高达34.2%，有望直接受益于智能体式人工智能的普及；同时也持有英伟达，因此能够兼顾GPU原有的增长和CPU新需求的扩大。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。