法国10年期国债收益率飙升至4.9%
iM证券 "不像2010年葡萄牙、意大利、希腊和西班牙债务危机那样危险"
近期法国国债收益率大幅飙升，市场对欧洲金融形势的关注随之升温。也有人担忧，法国是否会重演2010年代初引发欧洲债务危机的葡萄牙、意大利、希腊和西班牙等国的局面。
iM证券在题为《法国国债收益率大幅波动：并非第二个葡萄牙、意大利、希腊和西班牙》的报告中指出，法国10年期国债收益率本月1日升至4.919%，逼近5%关口，6日又骤降11.23个基点，持续大幅波动。
报告指出，法国国债收益率飙升，既受到通胀担忧引发的欧洲中央银行加息以及美国国债收益率大幅上升影响，法国自身的财政担忧和政治动荡也是重要因素。
有预测称，法国政府2026年财政赤字占国内生产总值的比率将达到5.4%，超过2025年创下的5.1%。截至2026年第一季度末，法国国债占国内生产总值的比率也升至117%，高于2025年第一季度的114%。
政治动荡也是一大问题。iM证券高级研究员 Park Sanghyun 指出：“法国的财政担忧与政治动荡密切相关。随着定于2027年4月至5月举行的总统选举临近，法国的财政风险呈现进一步升温之势。”
他补充说：“最重要的是，明年政府预算案能否在议会获得通过，目前尚不确定。法国政府表示，为实现2027年的财政目标，计划削减540亿欧元财政支出，但在当前情况下，很难争取到反对党的支持。”
不过，他认为，法国短期内不太可能陷入与2010年代初引发欧洲债务危机的葡萄牙、意大利、希腊和西班牙等国相同的局面。Park Sanghyun 判断：“此前，国民联盟议员 Le Pen 也表达了削减财政赤字的意愿。虽然明年的预算案可能还会引发一些争议，但为避免财政危机，执政党和反对党最终达成一致的可能性较高。”
他解释说：“从现实来看，法国国债收益率处于较高水平，但与2010年初欧洲债务危机期间一度超过7%的意大利国债收益率相比，仍相对较低。最坏情况下，欧洲中央银行也有可能充当最后的救火者。”
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Park Sanghyun 表示：“法国的财政风险及由此引发的国债收益率波动，今年乃至明年都很可能给全球金融市场带来较大扰动。若总统选举前后法国政治分裂加剧，财政状况非但未能改善，反而进一步恶化，那么第二个葡萄牙、意大利、希腊和西班牙式危机的担忧仍有可能加剧。”
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