多数人认同年内有必要再加息一次
没有10月加息信号……市场倾向于维持利率不变
关注9月消费者价格指数公布
美国中央银行——美国联邦储备系统（美联储）内部似乎已形成共识，认为年内有必要进一步上调基准利率。这被解读为，美联储在继续警惕高通胀的同时，正密切关注近期劳动力市场和金融市场走势，并逐渐倾向于根据情况决定进一步收紧政策的时机。
美联储于当地时间7日公布的9月美国联邦公开市场委员会会议纪要显示，多数与会者认为，“到年底前再上调一次基准利率目标区间可能是合适的”。
不过，会议纪要并未释放进一步收紧政策将在10月会议上启动的信号。纪要强调：“与会者在每次会议上都保持开放态度，今后的决定将取决于新获得的信息。”也就是说，美联储虽为年内进一步收紧政策保留了可能性，但并未就10月会议是否加息作出表态。
美联储9月加息获一致支持……对通胀仍保持警惕
美联储在9月会议上决定将基准利率上调0.25个百分点至3.75%—4.00%，这是3年来首次加息。会议纪要证实，美联储内部对此也存在强烈共识。所有与会者均支持加息，拥有投票权的12名委员也一致赞成。
难以遏制的物价上涨是加息的背景。会议纪要显示，多数与会者认为，应为需求强于预期或新的供应冲击导致通胀高于预期做好准备，因此需要更高的利率。部分与会者认为，进一步收紧政策不仅是出于风险管理需要，当前的经济前景本身也足以支持这一做法。
尤其是部分与会者认为，9月加息前的基准利率水平“并未形成限制性，或者限制程度较弱”。这被解读为，美联储需要采取更紧缩的货币政策，才能使通胀回落至目标水平。
与会者对美国经济形势的评估也强于预期。部分与会者认为，“经济的潜在增长动能似乎有所增强”。彭博社报道称，尽管长期国债收益率大幅攀升，但今年股价已显著上涨，企业债利差也维持在较低水平，因此金融环境仍在支撑经济增长。
这正是美联储上月加息后仍未轻易放弃进一步收紧政策选项的原因。美联储主席 Kevin Warsh 曾在9月会议后的记者会上表示，许多商品的价格涨幅仍快于美联储所希望的水平，并解释称，此次加息是为了“消除经济中残留的部分宽松因素”。
进一步加息的节奏调整论升温……市场倾向于10月按兵不动
不过，9月会议之后，氛围有所变化。纽约联邦储备银行行长 John Williams 和美联储副主席 Philip Jefferson 近期分别在演讲中表示，虽然不排除进一步加息的可能，但仍有时间进一步评估经济形势。
此外，3日公布的就业数据也强化了无需急于进一步加息的观点。平均时薪同比涨幅降至3.0%，为5年多来最低水平。工资推动通胀的担忧有所缓解，劳动力市场既未显现明确的过热信号，也未出现明显的降温迹象。
因此，联邦基金利率期货市场对加息可能性的预期再次下降。9月会议结束后一度飙升至70%的再加息0.25个百分点的概率，目前已降至约20%。对货币政策较为敏感的美国2年期国债收益率近一周也下跌逾10个基点，目前约为4.7%。
接下来，定于14日公布的9月消费者价格指数数据预计将成为关键。如果通胀再度高于预期，进一步加息的可能性预计将上升。相反，如果通胀和就业同时降温，市场预计美联储将在10月维持基准利率不变，再决定12月是否进一步加息。
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