[一键看个股]“BGF零售，预计第三季度业绩暂时放缓……目标价下调”

韩华投资证券7日表示，预计BGF零售第三季度业绩将低于市场预期，因此将目标股价从21万韩元下调至19万韩元，并维持“买入”评级。

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韩华投资证券预计，BGF零售第三季度销售额为2.5万亿韩元（同比增长2%），营业利润为1034亿韩元（增长6%）。其中，营业利润预计将低于市场一致预期的1097亿韩元。

上月，随着消费优惠券带来的基数影响消退，同店增长率回升至2%至3%左右。韩华投资证券研究员Lee Jinhyeop表示：“由此可以判断，第三季度业绩不佳并非便利店业态基本面出现问题，而只是受到基数影响而放缓。”他还表示：“尽管同店增长率暂时放缓，但高利润率普通商品的销售占比上升等商品结构改善趋势持续，毛利率将延续同比上升态势；同时，折旧摊销等固定成本增速放缓，营业利润有望继续增长。”

不过，下半年加工食品涨价预计将对商品结构改善产生积极影响。此外，外国游客增加带动便利店外籍顾客销售额占比上升，也值得关注。

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该研究员表示：“外国游客的一个特点是，烟草销售额占比仅约10%，与韩国本地顾客的30%至40%不同。”他还指出：“外国游客的结构性增长不仅将推动便利店销售规模扩大，也有望对盈利能力改善产生积极影响。”

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