[一键看个股]乐天七星第三季度业绩预计低于预期…目标价下调

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KB证券7日表示，乐天七星今年第三季度受饮料业务营收增长受限及成本压力影响，业绩预计将低于市场预期，因此将目标价由15万韩元下调至14万韩元。不过，第四季度起，随着提价效果在整个季度充分体现及汇率下降，公司业绩有望逐步回暖，因此维持“买入（Buy）”评级。

KB证券分析师Ryu Eunae分析称：“乐天七星第三季度合并营收预计为1.0959万亿韩元，营业利润为795亿韩元，其中营业利润预计低于市场一致预期。饮料业务方面，无糖碳酸饮料、能量饮料及出口表现稳健，但受提价前提前采购需求的影响，加之竞争对手加大促销力度，增长幅度受到限制。”

Ryu Eunae预计：“酒类业务方面，叠加新品效应的‘Saero’将带动烧酒业务增长，即饮酒销售额将达到100多亿韩元，延续翻倍增长势头。不过，原材料成本压力在整个季度充分体现，加之油价上涨影响计入成本，单体营业利润率预计同比下降1.2个百分点，至8.2%左右。”

对于海外子公司，她预计：“受菲律宾洪灾导致营收疲软及整体成本压力影响，营收和营业利润将分别达到3870亿韩元和191亿韩元。”

Ryu Eunae强调：“截至第三季度，行业经营环境持续承压，但第四季度提价效果将得到充分体现，加之近期韩元兑美元汇率降至每美元1350韩元左右，将部分抵消成本压力。韩元兑美元汇率每上升10韩元，预计可使全年营业利润增加30亿韩元。”

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她补充称：“目前股价对应的未来12个月预期市盈率略高于8倍。考虑到第四季度业绩将逐步恢复，以及瑞草洞地块开发可能带来额外上涨空间，当前或是逢低买入的机会。”

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