从私人飞机服务到游艇码头……全球私募基金押注“富人专属市场”[周末财经]

by Kim Dongpyo

Published 04 Oct.2026 17:29(KST)

私人飞机机场服务企业交易估值达100亿美元
"游艇无处停泊"，收购高端游艇码头等
阶层差距加剧，“K型经济”的一个缩影

全球私募股权投资机构Kohlberg Kravis Roberts于2021年以现金及承担债务的方式，斥资近45亿美元收购了美国Atlantic Aviation。这家公司为私人飞机提供加油、维修和机库租赁服务。

另一家全球私募股权投资机构阿波罗全球管理公司于8月27日（当地时间）决定，从Kohlberg Kravis Roberts手中收购该公司的共同控股权。据悉，新加坡主权财富基金新加坡政府投资公司也将作为共同投资者参与。时隔5年，这家公司重新评估后的价值已接近100亿美元。

这笔交易被视为应对经济两极分化，即“K型经济”的投资案例。所谓“K型经济”，是以字母K的形状比喻这样一种两极分化现象：富裕群体受益于资产价格上涨而增加消费，中低收入群体的购买力却在下降。

投资数据分析公司PitchBook表示：“这笔交易进一步证明，超高净值群体与中低收入群体之间的购买力差距正在不断扩大。”该公司解释称：“这与富裕群体生活更加优裕、使用私人喷气式飞机的K型经济有关。”

私人飞机每次起降都带来收入……估值超过当年收购价的两倍

业内将Atlantic Aviation这类公司称为固定基地运营商。Atlantic Aviation在北美100多座机场开展业务。私人飞机往来，就会带来燃油、维修和机库收入。这类似于淘金热时期不去淘金，而是出售镐头的生意。

此前，黑石、Global Infrastructure Partners以及Bill Gates旗下的投资公司Cascade Investment于2021年以47.3亿美元收购了Atlantic Aviation的主要竞争对手之一Signature Aviation。

近期，相关领域的投资日益活跃。2025年10月，由Kohlberg Kravis Roberts主导、让多人共同拥有一架私人飞机的分时产权服务“BOND”正式推出；贝恩资本则于6月成立了私人飞机融资与租赁公司“JB Aircraft Finance”，为私人飞机所有者、运营商等提供融资与租赁解决方案。

延伸至游艇码头……抢先布局富裕群体消费的必经环节

黑石于2025年2月决定，以56.5亿美元收购美国最大的游艇码头运营商Safe Harbor。游艇码头提供停泊、存放和维修设施，该公司当时在美国及波多黎各运营138处设施。2026年8月10日，黑石又通过该公司达成协议，以15亿美元收购MarineMax。MarineMax拥有65处游艇码头及存放设施。对于当时的收购案，当地媒体解释称：“船艇销售会随消费信心波动，但用于存放船艇的泊位无论经济景气与否，通常都供不应求。”

不过，这类投资建立在K型经济加速发展、富裕群体持续支出的前提之上。投资银行业人士解释称：“旅游、娱乐和休闲领域的支出相对容易削减，因此一旦股市出现调整或经济降温，其脆弱性往往会明显显现。”