[十字路口的上市公司]Dt&CRO④无力支付合作方款项…还面临“持续经营不确定性”风险

by Jang Hyowon

Published 02 Oct.2026 08:06(KST)

拖欠14亿韩元临床试验服务费，总部及研究所遭诉前保全
亏损累积，审计机构指出“持续经营能力存在不确定性”

韩国创业板上市公司Dt&CRO在流动性枯竭之际，遭主要合作医院申请对其资产采取诉前保全等措施，正面临严重经营危机。有观点指出，该公司未能及时向核心业务合作伙伴支付款项，主营业务的根基正在动摇。

据韩国金融监督院电子披露系统2日消息，运营H+阳地医院的医疗法人首尔Hyocheon医疗财团近日申请对Dt&CRO位于京畿道龙仁市的研究所及总部等核心房地产资产采取诉前保全措施，并获法院批准。

申请保全的债权金额为Dt&CRO此前未向医院支付的临床试验服务费，规模达14亿韩元。这笔巨款相当于Dt&CRO截至今年上半年末所持现金及现金等价物的90%。

此前，首尔Hyocheon医疗财团不仅申请保全房地产，还曾对Dt&CRO主要往来银行账户内的存款债权申请保全。通常情况下，企业银行账户一旦被冻结，工资支付及日常必要运营资金周转均可能全面瘫痪，即使是盈利企业，也可能瞬间陷入破产危机。目前，针对银行账户的保全申请才勉强得以撤回。

市场对Dt&CRO与首尔Hyocheon医疗财团之间的纠纷高度关切。Dt&CRO是一家合同研究组织，受制药企业委托，负责新药开发及生物等效性试验等项目的策划与管理。

首尔Hyocheon医疗财团运营的H+阳地医院拥有规模位居韩国前列的临床试验中心，负责对健康成年人或患者进行给药和检查，是Dt&CRO的核心业务合作伙伴。有观点指出，统筹临床试验的合同研究组织未能向这样的合作伙伴支付服务费，意味着其商业模式本身已无法正常运转。

此外，业内最为担忧的是，此次事件将损害市场对Dt&CRO的“信任”。有意见认为，其他合作医院及外包供应商也难免对款项无法收回产生担忧，而这种不安情绪很可能直接影响该公司今后承接制药企业的新临床项目。

分析认为，以Dt&CRO目前的财务状况，短期内恐怕难以通过支付欠款解除资产保全。截至今年上半年末，Dt&CRO的现金及现金等价物为15亿韩元，持续的营业亏损导致其连眼下的运营资金都捉襟见肘。此外，经营活动现金流仍未摆脱负值，分析认为其自身现金创造能力实际上已近枯竭。

雪上加霜的是，恶化的财务指标还引发了外部审计机构的警告。在近期对半年度报告财务报表的审阅过程中，审计机构因Dt&CRO累计出现大额营业亏损、流动负债超过流动资产等问题，指出其存在“持续经营能力的不确定性”。这意味着，该公司能否通过正常经营偿还债务、收回资产，已受到严重质疑。

记者就上述情况多次联系Dt&CRO，希望了解其立场，但公司方面表示不予回应。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。