美光业绩超预期…能否重燃韩国半导体股涨势
美光公布超预期季度业绩
人工智能热潮持续，行业有望长期繁荣
三星电子、SK海力士亮眼业绩预期升温
1日，韩国综指开盘报6814.49点，较前一交易日下跌23.55点，跌幅0.34%。首尔中区韩亚银行总部交易室内，工作人员正在办公。2026.10.1 记者Kim Hyunmin 摄
View original image美光公布超出市场预期的史上最佳季度业绩，带动市场对三星电子和SK海力士业绩的期待升温。人工智能投资热潮很可能在2027年延续，预计市场将继续关注被视为最大受益者的存储芯片相关股票。不过，也有观点认为，股价已提前反映业绩预期，加之美国国债收益率飙升带来的压力加大，上涨空间或将受限。
美光公布超预期的第四财季业绩
1日，韩国综指低开0.34%，报6814.49点，随后逐步收窄跌幅。截至上午10时4分，指数上涨0.05%，报6841.74点。韩国创业板指数也在低开0.23%、报853.96点后转涨，截至上午10时6分，上涨1.24%，报866.52点。
隔夜纽约股市涨跌互现。道琼斯30种工业股票平均价格指数和标普500指数分别下跌0.86%和0.25%，以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨0.24%。美国8月个人消费支出价格指标低于市场预期，推动股市在开盘初期上涨，但随着长期国债收益率攀升，股市回吐了大部分涨幅。
8月个人消费支出价格指数同比上涨3.4%，低于市场预期的3.7%。尤其是反映基础通胀走势的核心个人消费支出价格指数也低于预期，市场认为，美联储在10月联邦公开市场委员会会议上进一步加息的可能性有所下降。不过，美国10年期国债收益率盘中突破5.3%，创下2002年5月以来的最高水平，对股市形成下行压力。
尽管美光在收盘后公布的2026财年第四季度业绩超出市场预期，其股价在盘后交易中仍小幅下跌。美光表示，第四季度营收达到542亿美元（约74万亿韩元），接近2025年同期的5倍，创下历史新高，较上一季度的414.6亿美元增长30.8%。调整后每股收益为33.42美元。彭博社汇总的分析师平均预期为营收515亿美元、调整后每股收益31.82美元。
美光强调，受益于人工智能基础设施建设热潮，2027年业绩有望进一步提升。公司预计，2027财年第一季度营收将达到约615亿美元，高于分析师平均预期的568亿美元。剔除部分项目后的调整后每股收益预计约为38.15美元，市场预期为36.02美元。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra强调：“我们在2026财年取得了创纪录的业绩，预计2027财年将取得更好的表现。”不过，公司预计利润率将有所下降。第四季度高达87%的调整后毛利率，预计将在第一季度小幅降至约86.25%。
未来资产证券常务Seo Sangyoung解释称：“尽管美光第四季度业绩超过市场预期，但每股收益未达到业内私下预期，调整后运营费用也高于预期，导致股价在盘后交易中反而下跌。”
市场对三星电子、SK海力士亮眼业绩的期待升温
美光业绩超出预期，带动市场对三星电子和SK海力士将于10月公布的第三季度业绩的期待升温。证券业界预计，三星电子第三季度营业利润最高将达到110万亿韩元，成为首家季度营业利润突破100万亿韩元的韩国企业。SK海力士营业利润预计也将达到77万亿韩元。
受业绩预期推动，截至当天上午10时8分，三星电子股价较前一交易日上涨0.37%，报26.95万韩元；SK海力士上涨0.68%，报178.9万韩元。市场对半导体行业景气度的期待，在韩国创业板半导体设备股中尤为明显。韩国创业板半导体龙头股Jusung Engineering仅在9月股价就飙升31%，市值突破10.9万亿韩元，升至韩国创业板市值第三位。
Wonik IPS排名第六，EO Technics排名第八，Simmtech排名第八，HPSP排名第九，半导体设备股占据韩国创业板市值前十中的五个席位。此前，Alteogen、HLB、LigaChem Biosciences等制药与生物科技股一直位居韩国创业板市值前列，但随着利率上升压制生物科技股，半导体设备股正取而代之。
未来资产证券研究员Kim Juyeon分析称：“市场预期全球半导体企业扩大设备投资等人工智能基础设施投资需求将持续，推动半导体设备股走强。”
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