SK海力士目标价维持340万韩元的理由：“内存需求稳健”[一键看个股]

NH投资证券1日表示，人工智能时代的内存需求持续增长，维持SK海力士340万韩元的目标价及“买入”投资评级。

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NH投资证券研究员Ryu Yeongho在当天发布的报告中表示：“尽管主要客户的高带宽内存合同及产品质量存在部分争议，但从定制化比重提升的HBM4E开始，公司独一无二的供应地位将进一步巩固。质量问题也完全处于可解决的范围内。”

报告预计，第三季度合并口径营业收入将同比增长281.2%，达到93.208万亿韩元；营业利润将大幅增长538.6%，达到72.699万亿韩元。Ryu Yeongho分析称：“业绩略低于市场一致预期，并非基本面问题，而是汇率影响所致。此前对平均售价产生负面影响的高带宽内存，将随着第三季度起HBM4供货量增加，转为推动业绩的积极因素。”

Ryu Yeongho表示：“近期，专用集成电路市场增长，加之推理及人工智能智能体的普及，内存需求反而进一步增加。高带宽内存需求扩大限制了通用动态随机存取存储器的供应增长，推动行业整体景气改善，长期供应合同的战略价值以及与客户的合作纽带也将进一步增强。”

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Ryu Yeongho表示：“相较于短期汇率下跌，更应关注基于长期供应合同的可持续营业利润创造能力。第三季度业绩发布时将公布的追加股东回报政策，也将对股价产生积极影响。”

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