从7800点跌至6800点……国民成长基金在跌市中回归，第二轮能否延续“售罄热潮”？

此前借助韩国股市上涨势头、发行仅5天便售罄的全民参与型全民成长基金（全民参与成长基金），已启动规模为6000亿韩元的第二轮销售。短短四个月内，韩国综指下跌逾12%，投资热情有所降温，第二轮销售能否延续首轮的火热表现备受关注。

韩联社供图

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据韩国金融委员会30日消息，全民参与成长基金第二批份额将从当天起至10月15日，通过10家银行和14家证券公司销售。首批份额受到热捧，仅5天便售罄，因此追加了原计划之外的第二批份额。

政府还扩大了普通民众和青年群体的参与机会。面向普通民众的优先配售份额占比，从首轮的20%大幅提高至第二轮的50%，规模达3000亿韩元。

首轮发行时，市场气氛十分热烈。首批份额于5月22日发行，当天韩国综指收于7847.71点，较2025年末大涨86.2%。此后仅一个月便攀升至9114.55点，但前一天已跌至6870.81点，较高点下跌24.6%。与首轮基金发行日相比，也下跌了12.4%。

首轮基金目前也尚未取得显著收益。据韩国金融投资协会数据，截至29日，由未来资产、三星及国民银行资产管理公司管理的公募型全民参与成长基金，单位净值约为1006.45韩元，较初始设立净值1000韩元上涨0.65%。

随着市场氛围发生变化，金融监管部门此次也未另行下达“暂缓认购令”。首轮销售时，考虑到份额可能提前售罄，为让更多民众获得投资机会，内部员工暂缓认购，仅金融委员会委员长Lee Eokwon进行了象征性认购。此次，金融委员会副委员长Kwon Daeyoung亲自前往销售网点认购基金。据悉，负责全民成长基金相关业务的工作人员也大多将参与认购。

金融业同样关注股市环境变化后第二轮基金的销售速度。首轮销售时，监管部门建议销售机构柜台员工暂缓认购，高管也顾及这一导向，普遍避免认购。有观点认为，此次可能会根据销售情况，转而鼓励高管和员工认购。

一名银行高管表示：“如果第二轮销售热度不及预期，银行等销售机构甚至可能鼓励高管和员工认购，因此我们正在关注销售速度。”

不过，即使股市出现调整，仍有可能吸引长期投资需求。全民参与成长基金旨在让民众直接参与规模达200万亿韩元、长期投资尖端战略产业的全民成长基金，共享增长成果。其税收优惠力度也较大。通过专用账户投资，可根据投资金额享受最高40%的所得扣除，扣除上限为1800万韩元。股息所得最长可在5年内按9.9%的税率单独计税。

该基金采用政府财政资金和管理机构自有出资优先承担损失的结构，为投资者提供风险缓冲。第二轮基金除6000亿韩元的民众投资资金外，政府还将以劣后方式出资1200亿韩元。各子基金中，财政资金与管理机构出资合计优先承担损失的比例约为18.8%至23.3%。

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金融委员会相关人士表示：“此次第二轮销售大幅扩大了普通民众和青年群体的参与机会，加上税收优惠和损失缓冲机制，产品本身也具备充分吸引力。股市调整可能使销售速度较首轮放缓，但从长期投资角度看，预计仍会有充足的投资需求。”

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