“仅靠储蓄，退休生活能有保障吗？”……韩国养老金面临的课题

有分析指出，要改善韩国民众的退休收入，除了提高养老金缴费率，还需考虑如何管理已积累的资产。法国全球资产管理公司法盛投资管理认为，即使经过养老金改革，要获得充足的退休收入，仍需将视野从储蓄拓展至投资。

法盛投资管理近日在《2026年全球退休指数》报告中评价韩国2025年的养老金改革时作出上述判断。报告认为，韩国虽决定提高养老金缴费率和收入替代率，但要确保充足的退休收入，仍需付出更多努力。收入替代率是衡量退休后领取的养老金相当于退休前收入多少的指标。

报告援引经济合作与发展组织的数据指出，韩国66岁及以上人口中，约40%的人依靠不足家庭收入中位数一半的收入生活。这是经济合作与发展组织成员国中最高的老年贫困率。报告解释称，随着物价上涨，除了积累多少养老资金，如何维持已积累资产的价值也成为重要课题。

韩国在本次全球退休指数涵盖的44个国家中排名第20位，较2025年上升两位，但综合得分仍为69%。分项来看，退休相关财务环境排名第2位，物质条件排名第10位，生活质量则仅排名第40位。财务环境是包含物价、利率和政府债务等因素的国家层面指标，其排名并不能直接反映个人养老资金是否充足。法盛投资管理与CoreData Research综合四个领域的18项指标，评估各国的退休环境。

法盛投资管理相关负责人在回答阿视亚经济的有关提问时表示：“关键在于，仅靠‘储蓄’能否保障稳定的退休生活。当前持续处于高位的物价，充分说明了退休后维持实际购买力的重要性。”

该负责人还指出，分散投资于不同资产类别，是应对物价上涨导致购买力下降的一种方式。通过在资本市场投资养老金资产，争取获得高于通胀率的收益，有助于补充退休后收入。

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报告提及法国和英国扩大养老金参保人投资机会的做法。法国将多种退休储蓄产品整合为退休储蓄计划，并引导资金通过股票、私人信贷等渠道用于企业融资，目的是在补充参保人退休收入的同时，为企业提供长期投资资金。

报告显示，截至2025年第三季度末，法国退休储蓄计划的参保人数为1270万人，资产规模达1410亿欧元（约217万亿韩元）。超过60%的资产通过股票、私人信贷等方式投入企业融资，非上市资产投资额超过50亿欧元（约8万亿韩元）。

英国方面，2025年，17家主要养老金机构通过“市长官邸协议”设定自愿目标：到2030年，将主要缴费确定型养老金默认基金资产的10%投资于私募市场，其中5%配置于英国境内私募资产。默认基金是参保人未自行选择投资产品时适用的默认投资产品。

法盛投资管理相关负责人谈及两国的做法时表示：“两国正在探索为企业养老金参保人提供资本市场投资机会，以帮助他们积累能够满足长期财务需求的养老金资产。”

报告还提到，应根据参保人年龄管理风险，因为临近退休的参保人与距离退休尚远的参保人需要不同的投资方式。目标日期基金会根据预定退休时间调整股票、债券等资产的投资比例。

报告同时强调了政策制定部门、企业和个人在保障稳定退休生活方面的作用：政策应扩大养老金制度覆盖范围，企业应在工作场所建立并支持养老金制度，个人则应积极参与。

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法盛投资管理相关负责人补充称：“这种协作机制在各国的运作方式差异很大，但最终目标相同，即为个人实现稳定的退休生活创造最佳机会。”

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