企业直接融资规模一个月内骤降38%……普通公司债发行锐减

上月，韩国企业通过直接融资筹集的资金规模环比骤降近40%。股票和公司债发行量双双下滑，其中普通公司债发行量萎缩近90%。在高利率环境下，企业持续选择偿还现有债务，而非通过公司债市场筹集新资金。

韩国金融监督院30日发布的《8月企业直接融资筹资情况》显示，上月股票和公司债公开发行额为16.3311万亿韩元，环比减少10.0109万亿韩元，降幅为38.0%。其中，股票发行额为4549亿韩元，下降69.5%；公司债发行额为15.8762万亿韩元，下降36.1%。

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股票发行额下降，主要受7月大规模增资带来的基数效应影响。8月增资发行共6笔，规模为2943亿韩元，环比减少1.1365万亿韩元，降幅为79.4%。此前，7月的发行数据包含韩华解决方案规模达1.1713万亿韩元的增资项目，推动当月股票发行总额增加逾1万亿韩元。

首次公开募股则有所增加。8月共完成6笔首次公开募股，募资1606亿韩元，环比分别增加4笔和990亿韩元，募资额增幅为160.7%。6家公司均在韩国创业板上市。

公司债市场中，普通公司债发行量降幅尤为明显。8月普通公司债发行额为3100亿韩元，环比减少2.467万亿韩元，降幅达88.8%。发行目的也集中于借新还旧：全部发行资金均用于偿还现有债务，没有用于营运资金或设施投资的发行。普通公司债延续净偿还态势，8月净偿还9360亿韩元。

从信用评级看，高评级债券发行也已消失。无担保普通公司债中，没有发行AA级及以上债券；A级发行额为500亿韩元，占71.4%，BBB级及以下为200亿韩元，占28.6%。按期限划分，短期债券发行额为1700亿韩元，占54.8%；中期债券为1400亿韩元，占45.2%；没有发行长期债券。

与此同时，金融债发行额也有所下降。8月金融债发行额为14.8138万亿韩元，环比减少7.0433万亿韩元，降幅为32.2%。其中，金融控股公司债发行额为1.545万亿韩元，下降32.4%；银行债为6.1894万亿韩元，下降14.9%；其他金融债为7.0794万亿韩元，下降42.4%。

相比之下，资产支持证券发行量大幅增长。8月发行额为7524亿韩元，环比增加5369亿韩元，增幅达249.1%。其中，以普通企业为资产持有人的资产支持证券发行额为5610亿韩元，环比增加4295亿韩元，增幅为326.6%。

短期融资规模也有所下降。8月商业票据和短期债券发行总额为149.0692万亿韩元，较上月的175.1742万亿韩元减少26.105万亿韩元，降幅为14.9%。其中，商业票据发行额为46.2474万亿韩元，下降16.5%；短期债券发行额为102.8218万亿韩元，下降14.2%。

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截至8月底，商业票据和短期债券余额分别为251.797万亿韩元和95.1905万亿韩元。

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