日本40年期国债招标需求旺盛，认购倍数创2020年以来新高

by Jeon Jinyoung

Published 29 Sep.2026 16:12(KST)

财务省公布40年期国债招标结果

日本40年期国债招标的认购倍数创2020年以来新高。市场认为，随着日本银行进一步加息的预期推高国债收益率，投资需求随之增加。

据日本财务省29日公布的数据，当天举行的40年期国债招标中，认购额为9280亿日元，中标额为2997亿日元。认购额与中标额之比约为3.1倍，高于上次招标的2.82倍及过去12个月2.67倍的平均水平。彭博社称，这是2020年以来的最高水平。认购倍数越高，表明投资者购买国债的需求越强。

此次招标的最高中标收益率为4.125%。招标结束后，40年期国债在二级市场的收益率为4.23%，日本国债期货则保持上涨态势。

彭博社分析认为，国债收益率走高刺激了投资者的购买需求。彭博社表示：“日本40年期国债一直受到需要长期支付保险金的人寿保险公司青睐。此次招标将成为衡量较高收益率能否重新吸引这些机构的关键指标。”

国债收益率上升的背后，是市场对日本银行进一步加息的预期。随着市场愈发担忧日本银行应对物价上涨的行动滞后，认为其今后可能加快加息步伐的观点逐渐增多。

日本银行在9月18日举行的货币政策会议上，将政策利率上调0.25个百分点。不过，行长Ueda Kazuo在随后的记者会上未具体说明今后的加息速度。曾负责货币政策的日本银行前理事Monma Kazuo接受彭博社采访时表示：“日本银行可能在10月继续上调政策利率，实现连续两个月加息。”

市场对日本政府扩大财政支出的担忧，也是推高超长期国债收益率的因素。政府支出增加，可能伴随增发国债带来的供给增长及财政负担加重。据彭博社报道，日本政府据悉正考虑将中期防卫支出目标提高至国内生产总值的3.5%。

日本国债还受到外部因素影响。以美国国债为首，全球债券市场抛售压力蔓延，也给日本国债收益率带来上行压力。彭博社分析认为，国际油价上涨引发的通胀担忧，使美国联邦储备委员会进一步加息的可能性上升，同样产生了影响。

市场关注焦点正转向定于9月30日举行的日本2年期国债招标。随着日本银行进一步加息的预期升温，2年期国债收益率已从8月底的1.7%左右升至近期接近2%。彭博社称：“2年期国债是对日本银行货币政策前景最敏感的国债之一。此次招标中，市场对日本银行今后加息的预期将受到关注。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。