[一键看个股]“LG化学盈利能力恢复缓慢，目标价下调”

NH投资证券28日表示，LG化学盈利能力恢复缓慢，将其目标股价从40万韩元下调至35万韩元，维持“买入”评级。

NH投资证券研究员 Choi Yeonggwang 表示：“目标股价较此前下调12.5%。这是因为LG化学从储能系统市场增长中获得的收益有限，且电动汽车需求持续疲软，因此下调了对2027年正极材料盈利能力的预期。同时，考虑到其增长及盈利恢复速度均慢于竞争对手，将先进材料业务的目标估值倍数从9.4倍下调至7.2倍。”

预计LG化学2026年第三季度业绩将低于市场预期。Choi Yeonggwang 表示：“第三季度营业利润预计为99亿韩元，低于证券公司预测均值。石化业务预计亏损2251亿韩元，原因是上一季度的有利滞后效应、关税退税等一次性收益不再存在，同时产品价差收窄，导致营业亏损大幅扩大。”先进材料业务的营业利润预计为244亿韩元，较上一季度小幅改善。他分析称：“正极材料售价与上一季度持平，但销量预计环比增长约一倍。不过，产能利用率预计仅为27%，仍处于较低水平。”

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预计先进材料业务及子公司LG新能源将继续带动业绩增长。Choi Yeonggwang 指出：“尽管石化行业长期低迷，先进材料业务和电池子公司仍将推动业绩增长。随着面向新客户的正极材料出货量于2027年开始大幅增长，先进材料业务的盈利能力有望恢复。”

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