股市财报季将至，哪些个股能笑到最后？

by Lee Changhwan

Published 29 Sep.2026 06:47(KST)

Updated 29 Sep.2026 09:49(KST)

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第三季度利润预期变动幅度出炉
股市低迷拖累券商业绩预期
油价高企，炼油企业业绩有望向好

人工智能生成的图表

第三季度财报季临近，韩国综指上市公司中，证券业和电气电子业等行业的业绩预期遭下调。相比之下，炼油化工、制药等行业的业绩预期有所上调。

股市低迷，证券公司业绩预期下调

金融信息服务商FnGuide 29日发布的数据显示，过去一个月，韩国综指中营业利润预期下调幅度最大的行业是证券业，降幅达8.32%。近期韩国股市出现调整，主要证券公司第三季度营业利润预期随之下降。

未来资产证券第三季度营业利润的市场一致预期为2983亿韩元，较一个月前下降17.1%。NH投资证券（-5.6%）、Kiwoom证券（-5.5%）和三星证券（-3.7%）的业绩预期也有所下调。证券公司利润预期下降，主要是因为韩国股市进入第三季度后出现调整，证券公司的经营环境迅速恶化。

据新韩投资证券统计，韩国综指日均成交额（含交易型开放式指数基金）从4月的84万亿韩元增至6月的138万亿韩元，随后在9月骤降至56万亿韩元。新韩投资证券研究员Lim Huiyeon表示：“随着投资者对安全资产的偏好增强，资金从股市流向银行存款的速度加快。考虑到证券公司利润预期下调，我们也下调了主要证券公司的目标股价。”

受韩元兑美元汇率下行影响，包括三星电子和SK海力士在内的电气电子行业，利润预期在一个月内下降1.7%。三星电子第三季度营业利润的市场一致预期为110.57万亿韩元，较一个月前下降2.61%；SK海力士的预期为78.08万亿韩元，下降0.86%。

美元兑韩元汇率从7月初的约1550韩元迅速降至近期的约1360韩元。对依靠出口创收的半导体企业而言，美元走弱会导致利润减少。SK海力士在近期的半年度报告中测算，若美元兑韩元汇率下跌10%，其税前净利润将减少约4.75万亿韩元。

证券公司考虑汇率影响后，小幅下调了半导体企业的业绩预期。BNK投资证券近期将三星电子和SK海力士第三季度营业利润预期分别下调5%和6%，以反映美元兑韩元平均汇率下降及通用型动态随机存取存储器价格涨幅放缓等因素。

随着对韩国综指影响较大的半导体行业业绩预期下调，韩国综指上市公司第三季度整体营业利润预期也较一个月前下降1.52%。

油价高企，炼油企业业绩有望向好

尽管部分行业的业绩预期下调，市场仍预计炼油化工、制药等行业的业绩将进一步改善。炼油化工行业第三季度营业利润的市场一致预期为7.61万亿韩元，较一个月前上调5.84%。这主要源于市场预计，国际油价上涨将推动SK Innovation（26.2%）和S-Oil（7.5%）等炼油企业的业绩进一步增长。

韩亚证券预计，SK Innovation第三季度营业利润约为3.1万亿韩元，将比1.9万亿韩元的市场一致预期高出65%，有望交出超预期的业绩。韩亚证券研究员Yoon Jaeseong表示：“国际油价上涨带动石油业务向好，润滑油业务的营业利润也创下历史新高。我们将今年和明年的营业利润预期上调了约30%至40%。”