格局即将改写，三星电子与SK海力士有望迎来价值重估：“GPU是心脏，存储芯片是血管”[周末理财]

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KB证券24日分析称，人工智能基础设施投资的重心正从图形处理器迅速扩展至中央处理器和存储芯片，三星电子与SK海力士的战略价值有望得到重新评估，不再仅被视为存储芯片供应商，而是被视为人工智能基础设施的核心资产。

KB证券研究总部负责人Kim Dongwon表示：“近期纽约股市英特尔、AMD、ARM等公司股价大涨，源于市场预期人工智能基础设施投资将从图形处理器扩展至中央处理器和存储芯片。随着Meta人工智能代理服务普及等因素提升人工智能商业化前景，超大规模云服务商持续投资基础设施的动力将增强，存储芯片需求的长期前景也将更加清晰。”

Kim Dongwon指出：“与现有生成式人工智能相比，人工智能代理需要更频繁、更持续地进行推理运算。这将推动人工智能数据中心整体增加存储器用量，不仅涉及中央处理器和图形处理器，也包括高带宽存储器、第五代双倍数据速率内存（DDR5）和企业级固态硬盘等。”

他进一步表示：“AMD成为继美国半导体企业英伟达、博通和美光之后，第四家市值突破1万亿美元的公司，表明人工智能的性能瓶颈正向存储器转移。服务器中央处理器数量增加将扩大对大容量DDR5服务器动态随机存取存储器的需求，而图形处理器和人工智能加速器数量增加也将同步推高高带宽存储器需求。”

他解释称：“在每秒需要处理约1000个词元的代理式人工智能时代，能以多快的速度供应多少数据，将成为核心竞争力。为此，三星电子正推进下一代‘zHBM’的研发，将存储器堆叠在图形处理器上方，预计于2027年末提供样品。”

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Kim Dongwon补充称：“如果说图形处理器是人工智能数据中心的心脏，中央处理器是大脑，电力是氧气，那么存储器就是让数据持续循环的血管。随着决定性能与效率的关键转向存储器，韩国代表性半导体企业三星电子与SK海力士的价值有望得到重新评估。”

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